🔸華航(2610)盤中小漲，股價穩守20元上方

華航(2610)盤中報價20.7元，上漲0.24%，股價維持在20元上方震盪，早盤延續外資近期對航空股的關注氣氛。市場焦點放在航空雙雄被列入外資買超名單後的延續買盤，搭配貨運與客運需求穩健的產業環境，航空族群成為盤中傳產中較受關注的方向。估值部分，13家機構預估今年每股賺2.12元，較去年減少約12.4%；10家預估明年再成長7.5%到2.28元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於9.06倍的前瞻本益比。

🔸華航(2610)技術面與籌碼面觀察

技術面來看，近期股價站穩多條均線之上，並在20元附近形成短線整理平台，盤勢結構仍偏多方延續。量能在多日維持千張以上水準，顯示市場參與度不低，短線動能尚未明顯降溫。籌碼面部分，外資與主力在10月中以來多次出現較大買超，近20日主力買超比重約在10%上方徘徊，顯示低檔仍有積極資金布局。後續可留意20元附近支撐是否持續守穩，以及外資、主力買盤在高檔整理期間有無縮手跡象。

🔸華航(2610)公司業務與後續營運觀察

華航主要提供國際線航空客、貨運輸服務，為台灣前兩大航空公司之一，隸屬天合聯盟，營收結構以客運與貨運為主，客運收入約占54.75%，貨運約36.4%。基本面上，近月營收呈現高檔震盪，2026年5至7月連續創歷史新高，顯示客貨運雙引擎持續支撐營運，9月雖月減4.62%，但年增仍達31.86%。產業端在暑期與歐美、亞太購物旺季帶動下，客運與貨運需求維持強勁，同時AI與消費性電子拉貨推升貨運需求與運價，惟航太供應鏈瓶頸與油價波動仍是中期需留意的風險。後續觀察重點在旺季需求能否延續至年底，以及貨運運價與航空燃油成本變化對獲利結構的影響。

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CMoney 研究員

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