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星巴克(SBUX)最新公布2026財年第四季財報，展現美國市場強勁的復甦動能。儘管國際業務表現不如預期，但整體獲利仍擊敗華爾街預估。然而，公司對於2027財年的營收指引遜於分析師預期，導致盤後股價回跌近2%。
美國市場同店銷售大增7.7%，秋季飲品創史上最佳表現
在美國主場方面，星巴克(SBUX)第四季同店銷售大幅成長7.7%，超越市場預估的6.5%。執行長Brian Niccol推動的「回歸星巴克」策略成效顯著，不僅提升門市服務與氛圍，秋季招牌飲品南瓜香料拿鐵更創下史上最強勁的上市表現，且抹茶系列已成長為規模達10億美元的龐大業務。
國際業務轉型陣痛期，同店銷售成長不及預期
相較於美國市場的報捷，星巴克(SBUX)國際同店銷售僅微幅成長0.9%，遠低於市場預期的3.2%。公司正積極重組海外版圖，除了將中國業務轉為合資模式外，多數國際市場也轉向授權經營模式，同時據路透社報導，公司更傳出正在評估出售日本業務多數股權的可能性。
第四季財報數據總覽，調整後EPS擊敗華爾街預估
截至9月27日的季度中，星巴克(SBUX)調整後每股盈餘達到80美分，優於市場預期的72美分。營收雖然受到中國合資交易影響而較前一年同期下滑4%至91.4億美元，略低於預期的92.3億美元，但全球同店銷售仍繳出成長7.2%的佳績，整體交易量也增加1.8%。
2027財測展望好壞參半，門市擴張放緩拖累營收
展望2027財年，星巴克(SBUX)預期調整後每股盈餘介於3.15至3.25美元之間，高於華爾街預期的3.14美元。然而，財務長Cathy Smith指出，受北美新店開設放緩與咖啡價格微幅通縮影響，預期全年營收將衰退1%，不及市場預估的成長1.4%，但北美同店銷售仍有望保持4%的穩健成長。
積極調整實體門市體質，翻新計畫帶動交易量成長
為了改善整體營運體質，星巴克(SBUX)於第四季淨開設303家新店，並宣布將關閉北美約250家表現不佳的門市。同時，公司在美國與加拿大完成超過1700家門市的翻新工程，透過增加座位與改善照明等微調，成功讓這些升級後的門市在後續迎來更高的交易量。
