軟體類股 Datadog(DDOG) 今年以來股價表現亮眼，累計漲幅已將近翻倍。華爾街投資機構伯恩斯坦（Bernstein）最新報告指出，隨著「原生AI」客戶群持續推動市場需求，該公司未來仍有進一步的上漲空間。因此，伯恩斯坦正式將 Datadog(DDOG) 的投資評等從「與大盤持平」調升至「優於大盤」，並將目標價從237美元大幅上修至350美元，若以近期收盤價計算，隱含約42%的潛在上漲空間。

原生AI客戶群需求爆發帶動代幣消耗量飆升

分析師 Peter Weed 在給客戶的報告中表示，根據替代數據訊號顯示，大型AI實驗室的企業代幣消耗量，較前一季成長至少50%，而在規模較小的「原生AI」客戶群中，成長速度甚至可能更快。此外，隨著消費端AI代理（如Muse、Dots等）陸續發布並提升用戶參與度，傳統 Datadog(DDOG) 客戶為了滿足不斷增長的需求，其可觀測性產品的需求也將隨之攀升，這意味著市場長期預期可能遠低於實際發展狀況。

華爾街法人具高度共識高達46家機構喊買

伯恩斯坦的樂觀看法與華爾街目前的主流共識高度一致。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的統計數據顯示，在追蹤 Datadog(DDOG) 的49位分析師中，有多達46位給予「買進」或「強力買進」的投資評等。今年截至近期收盤為止，Datadog(DDOG) 股價已大幅上漲約82%，展現出市場對其AI相關業務發展的高度期待與信心。

需留意開源軟體競爭與企業內部自行開發風險

儘管前景看好，分析師也提醒投資人應關注潛在的下行風險。Peter Weed 指出，最大的隱憂主要來自競爭壓力，特別是開源軟體或企業內部自行開發的替代方案。過去的經驗顯示，當客戶規模發展到一定程度時，往往會面臨將系統轉由內部開發的壓力。雖然在短期內，處於高速成長期的AI實驗室因為缺乏資源而不太可能轉向內部開發，但隨著這些企業逐漸成熟，這可能會成為 Datadog(DDOG) 長期需要面對的挑戰。

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