我的網誌
巨頭瘋搶先進製程產能，高層每天接十通催貨電話
台積電(TSM)創下歷史新高的季度業績清楚表明，晶片製造商的需求沒有放緩的跡象。事實上，台積電的製造速度已經趕不上市場擴張。人工智慧(AI)熱潮讓這家全球領先的晶片製造商的工廠產線面臨無止盡的需求，這甚至可能限制整個產業擴大規模的能力。去年台積電表示，其具備生產超過1,700萬片12吋約當晶圓的產能，但客戶的需求遠不僅於此。瑞穗證券分析師Jordan Klein指出，目前的競爭極度激烈，這是一場看誰能獲得最多優勢與供應量的遊戲。台積電生產了全球絕大多數的最先進半導體，包含輝達(NVDA)、超微(AMD)與博通(AVGO)運行AI工作負載所必需的圖形處理器與中央處理器。如今，越來越多的科技公司，包含蘋果(AAPL)、Google(GOOGL)、亞馬遜(AMZN)、微軟(MSFT)、Meta(META)與OpenAI，也依賴台積電來製造客製化的內部AI加速器。台積電北美業務主管更曾透露，每天至少會接到10通詢問晶圓產能的電話。
產能受限恐威脅基礎設施投資，各大廠高管頻訪台
台積電(TSM)在週四公布連續第六個季度創下利潤新高，在先進製程技術的強勁需求推動下，預期第四季營收將較前一年同期大增58%。Klein警告，如果運算需求在未來12到18個月內持續以目前的速度成長，台積電的產能限制可能會威脅到該產業大規模的基礎設施投資，以及AI公司的積極營收成長目標。美國大型雲端服務供應商今年的資本支出預計將遠超過7,000億美元，分析師預期這個數字到了2027年還會大幅跳升。由於台積電製造的邏輯晶片生產過程極為複雜且昂貴，輝達(NVDA)與超微(AMD)等領導廠商往往會提前數年與台積電在私下簽訂長期的客製化合約，輝達執行長黃仁勳與超微執行長蘇姿丰今年都已多次親自訪台。
新創企業也想分一杯羹，積極卡位晶圓代工生命線
AI晶片新創公司D-Matrix執行長Sid Sheth表示，他與台積電(TSM)建立關係已經超過20年，其公司也高度依賴台積電來製造處理器。對於台積電的客戶來說，最終的決策往往會落到台積電資深副總經理張曉強身上，他是決定哪些晶片製造商能獲得寶貴工廠產線的核心人物，堪稱目前地球上最受歡迎的人。Sheth提到，D-Matrix製造副總裁Jerry Qubain早在1992年就開始拜訪台積電，且每年會去台灣三到四次，這甚至是在輝達(NVDA)成立之前。這正是因為他與台積電擁有深厚的關係而被延攬入隊的最佳例子。
扶植潛力新秀，積極擴建美日台全球廠區
數據顯示台積電(TSM)在2025年擁有高達534家客戶，雖然並未公開點名或進行排名，但其前十大客戶佔了淨營收的78%，其中前兩大客戶分別貢獻了19%與17%。這意味著新創企業必須與訂單龐大的大客戶競爭產能。不過台積電雖然挑剔，但也有動機去支持有潛力的新秀，畢竟當初輝達(NVDA)與博通(AVGO)還很弱小時也曾獲得大力支持，如今都成為了最大客戶。為了滿足需求，台積電正積極在台灣、日本與美國亞利桑那州興建新廠以擴充產能。今年7月，台積電宣布在亞利桑那州原定的六座晶圓廠之外，再增加1,000億美元投資與數座新廠，總承諾金額達到2,650億美元，並傳出正考慮在德州設立全新廠區。同時，台積電也正將艾司摩爾(ASML)的極紫外光微影設備引入現有工廠以提升產能。艾司摩爾在週三的財報中打破利潤預期，並表示客戶有意將訂單下到2030年。
產能瓶頸成對手破口，英特爾與三星迎來轉機
台積電(TSM)並不是市場上唯一的選擇，嚴重的產能限制反而為三星與英特爾(INTC)這另外兩家領先的先進晶片製造商創造了爭取客戶的機會。TechInsights分析師Dan Hutcheson指出，市場渴望有第二個供應來源，藉此對台積電施加壓力並維持合理的定價。這個第二來源很可能就是美國唯一具備先進邏輯製程能力的英特爾(INTC)。儘管英特爾的代工業務多年來面臨延遲與挫折，但目前所有大型晶片製造商都正在那裡進行測試。根據國際半導體產業協會(SEMI)預計，到2029年全球將有102座新晶圓廠投產，其中美國佔15座，亞洲佔78座。中國是主要的成長引擎，預計到2030年產能將增加近兩倍；美國為了迎頭趕上，預計到2029年晶圓廠投資也將增加一倍以上。隨著在亞利桑那州的布局不斷擴大以及面對極度激烈的晶圓產能競爭，台積電仍是目前地表上最具戰略優勢的公司之一。
