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摩根大通(JPM)最新報告指出，隨著科迪華(CTVA)將營運重心轉向農用化學品業務，其股價有望出現顯著上漲。該投資銀行正式將其股票評等從中立調升至加碼，並設定目標價為 19 美元，若以週一的收盤價計算，意味著未來有高達 53% 的潛在漲幅空間。
專注農化業務推升毛利率與成長潛力
科迪華(CTVA)在本月稍早進行了重大業務重組，將原有的種子業務分拆為一家名為 Vylor 的新公司，藉此將資源集中在農用化學品領域。摩根大通(JPM)分析師 Jeffrey Zekauskas 在寫給客戶的報告中強調，這項分拆行動將成為推升股價的重要動能，且目前的股價水準顯然遭到市場低估。
分析師進一步說明，公司未來的核心策略是從其他產業參與者手中，取得新型農藥化學分子的授權。這類新興化學分子不僅在市場上具備良好的成長軌跡，更能為公司帶來高於產業平均水準的毛利率，進而強化整體的獲利結構與競爭優勢。
農產品價格回穩創造有利定價環境
除了營運策略的調整，農產品原物料市場的價格趨勢也將為股價提供支撐。報告指出，過去三年來，由於玉米價格從每蒲式耳 6 美元上方一路滑落至 4 美元左右，導致農用化學品產業面臨嚴峻的負面定價壓力。然而，目前玉米價格已逐漸回升至接近 5 美元的水準，這將為 2027 年的產品定價創造出中性甚至正向的發展機會。
針對市場關注的法律風險，摩根大通(JPM)抱持審慎樂觀的態度。雖然科迪華(CTVA)目前面臨包含在產品配方中使用「永久性化學物質」等相關訴訟，但分析師預期公司有能力挺過這些法律責任的考驗，不會對長期的營運基本面造成致命打擊。
華爾街多數看好今年以來股價上漲23%
摩根大通(JPM)的樂觀預期與華爾街的普遍共識不謀而合。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據顯示，在持續追蹤科迪華(CTVA)營運表現的 23 位分析師中，高達 15 位給予買進或強力買進的正向評等，顯示市場對其轉型後的發展深具信心。
在股價表現方面，雖然科迪華(CTVA)過去一個月因為分拆作業的影響以及持續存在的法律訴訟問題，導致股價出現約 6% 的跌幅，但拉長來看，今年以來的累計漲幅依然達到 23%。這顯示投資人對於公司專注農化業務的長期策略仍抱持著正面的期待與評價。
