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一、本週盤勢重點
本週共 4 個交易日，加權指數收 48,475.74，週漲 0.94%（+451 點），連兩日創收盤新高，10/2 成交 9,332 億是本週最大量。不含金融電子週漲 2.34%，強過台積電（+1.0%），資金集中在被動元件、PCB/載板與半導體材料。10/2 光通訊族群集體亮燈，穩懋、聯亞、環宇-KY、立碁、光聖、IET-KY 漲停。法人方面，外資上市四日仍賣超 71.6 億，投信連三日買超（四日合計 +196.5 億）。
二、CPO 題材最近夯什麼？
CPO（共同封裝光學）是把光子元件與運算或交換器晶片封裝在一起，縮短光電轉換的距離，降低訊號損耗與延遲。近期被炒作的原因有三：
- AI 資料中心互連需求：傳輸規格由 800G、1.6T 朝 3.2T 升級，銅線在高速、長距離傳輸的限制日益明顯。
- 大廠進度：6 月輝達在台北 GTC 宣布 Spectrum-X Photonics CPO 交換器進入量產，台積電 COUPE 的 200G 微環調變器預計 2026 年量產。
- 10/2 盤面點火：穩懋、聯亞、立碁等同步亮燈。同篇報導提醒，要區分「已量產出貨的光電元件、磊晶與光模組」和「仍在研發或客戶驗證階段的 CPO 布局」。
光通訊/CPO 相關個股表現
| 個股 | 10/2 | 本週 | 8月營收年增 | 本益比 |
|---|---|---|---|---|
| 穩懋(3105) | +9.85%（漲停） | +17.7% | +30.5% | 69.4 |
| 聯亞(3081) | +9.96%（漲停） | +8.3% | +180.9% | 276.9 |
| 環宇-KY(4991) | +9.99%（漲停） | +15.2% | +45.6% | 166.9 |
| 立碁(8111) | +10.00%（漲停） | +12.3% | -8.8% | 75.4 |
| 光聖(6442) | +9.80%（漲停） | +6.2% | +152.2% | 48.1 |
| IET-KY(4971) | +9.93%（漲停） | +6.3% | +33.0% | 146.5 |
| 波若威(3163) | +9.52% | +9.2% | +9.7% | 85.4 |
| 全新(2455) | +6.23% | +4.7% | +71.2% | 142.8 |
三、穩懋的利基點
定位：全球砷化鎵晶圓代工廠龍頭，屬化合物半導體，光通訊需要的磷化銦（InP）與砷化鎵材料是它的專長。
光通訊分兩階段看
- 現在：1.6T 接收端光偵測器(PD)在第 2 季末量產，下半年出貨逐月增加，受惠 800G 到 1.6T 的升級。
- 未來：連續波(CW)雷射與電吸收調變雷射(EML)仍在驗證，最快 2027 年量產，這部分才和矽光子、CPO 的光源較直接相關。
其他動能：非手機應用占比已超過手機；低軌衛星占基礎建設業務超過 30%，目標提高到 40%。
財務：第 2 季 EPS 2.30 元（市場預期 1.43 元），單季營收 52.57 億元，創近 4 年新高。光通訊占比由 2025 年的低個位數提高到 2026 年的中個位數，2026 年資本支出超過 20 億元，用於 6 吋產線與 4 吋 InP 擴產。月營收年增 6、7、8 月都在 30% 上下，本益比約 69 倍。
四、用起漲K線發現起漲點（以穩懋為例）
步驟一：盤後選股找型態股。進入「盤後選股」，選「多方」，再選「K 棒型態」裡的紅三兵或一星二陽。左側還有近 5 日強勢股、趨勢股、突破 5MA/20MA 等分類，可交叉比對。
步驟二：點進個股看型態標籤與多空趨勢線。穩懋 8/25 到 8/27 出現紅三兵，同時多空趨勢線柱狀體由綠翻紅，紅柱持續墊高，代表多方力道轉強。
步驟三：用均線與量能確認。
| 日期 | 收盤 | 線索 |
|---|---|---|
| 8/25 | 379.0 | 收盤站上 40MA（368.9），5MA 再度上穿 40MA |
| 8/26 | 405.0 | 成交量為前 5 日均量的 1.9 倍 |
| 8/27 | 445.5 | 漲停，量比 1.9 倍，紅三兵完成 |
| 9/1 | 492.0 | 漲停，成交 56,845 張，是這一段的峰量 |
要注意假突破：5MA 在 8/17 也曾上穿 40MA，但 8/24 又跌回下方。單一訊號不夠，紅三兵、多空轉強、站上 40MA、放量同時出現，確認度才較完整。
起漲 K 是確認，不是買在最低點：7/30 最低 262 元，到 10/2 收盤 591 元共漲 125.6%。8/25 的低點 349.5 墊高了，8/27 收盤 445.5 已比 7/30 低點高 70%。起漲 K 抓到的是「第二段上攻的確認」。
五、驗證結果
| 項目 | 數字 |
|---|---|
| 進場：8/28 開盤價 | 449.5 元 |
| 出場參考：10/2 收盤價 | 591 元 |
| 累計報酬（24 個交易日） | +31.5% |
| 進場後第 5 / 10 / 20 個交易日報酬 | -0.7% / +2.7% / +11.7% |
| 過程中盤中最低（9/14）420 元，較進場價 | -6.6% |
| 前高 637 元（4/21 盤中，未還原價）距離 10/2 收盤 | +7.8% |
| 10/2 成交量 | 28,497 張（約前 5 日均量的 1.06 倍） |
10/2 開 574、高 591、收 591 漲停，站上 5MA（533.2）與 40MA（440.9），收盤創 4/22 以來新高。
籌碼：紅三兵三天外資買超約 1.1 萬張、投信買超約 5,700 張；8/28 到 10/1 外資累計買超約 1.5 萬張、投信約 2.2 萬張。
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K 線形態是觀察工具，不是買賣訊號。本文為資料整理，不構成投資建議。
