財報與財測雙雙超標，資料中心需求大爆發

受惠於人工智慧基礎設施的需求持續飆升，記憶體製造商美光(MU)公布了優於預期的季度財報，帶動盤後股價微幅上漲。根據最新數據顯示，美光調整後每股盈餘達到33.42美元，超越市場預期的31.61美元；單季營收更寫下542.3億美元的驚人成績，遠高於分析師預期的510.7億美元。與去年同期的113.2億美元相比，營收成長近4倍，展現出強勁的營運動能。針對第一季財測，美光預估營收將達615.0億美元，調整後每股盈餘為38.15美元，同樣強勢擊敗分析師原先預估的570.0億美元營收與35.40美元每股盈餘。

AI引爆HBM供不應求，記憶體晶片價格水漲船高

在過去一年中，由於AI模型與工作負載對記憶體晶片的歷史性龐大需求，導致全球供應嚴重緊縮，美光(MU)股價因此狂飆超過500%。這波記憶體短缺不僅推升了成本，更直接導致蘋果(AAPL)的iPad與MacBook等消費性電子產品價格上漲。Gabelli Funds投資組合經理Hendi Susanto指出，美光再次繳出強勁的獲利與財測表現，並且在可預見的未來內，完全沒有看到任何指向記憶體週期即將反轉向下的負面數據，顯示整體市場前景依然十分樂觀。

聯手輝達(NVDA)開發客製化HBM，大幅擴張產能

美光(MU)是美國唯一的高頻寬記憶體(HBM)製造商。第四季DRAM營收較前一年同期暴增343%，達到398.0億美元，佔總銷售額的高達73%。執行長Sanjay Mehrotra在財報電話會議上強調，公司擁有強大的未來HBM產品路線圖，正與輝達(NVDA)合作開發業界首款「客製化HBM」。在強勁需求帶動下，最新一季淨利從去年同期的32.0億美元（每股盈餘2.83美元）狂飆至377.0億美元（每股盈餘32.87美元）。為了滿足輝達(NVDA)與超微(AMD)等晶片巨頭的龐大需求，美光正斥資2500.0億美元在紐約與愛達荷州興建新廠，迎戰SK海力士與三星等對手。即便市佔率最小，美光市值仍成功突破1.2兆美元。

參與高層政商峰會，加薪平息勞資爭議

除了亮眼的營運成績，美光(MU)執行長Mehrotra近期也積極參與政商界重要活動，不僅出席了由川普主辦的AI監管峰會，更參加了白宮為中國國家主席習近平舉辦的晚宴。在公司內部管理方面，針對台灣廠區數百名員工因勞資協商與薪資問題威脅罷工的事件，Mehrotra宣布將全面調升所有員工2026財年的薪酬。值得注意的是，競爭對手SK海力士與三星先前發生類似罷工事件後，最終發放了高達50萬美元的獎金，這也讓外界高度關注美光後續的勞資關係發展與應對策略。

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