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半導體動能消退，相對標普500表現轉弱
根據Daily Chartbook的數據，半導體類股相對於大盤標普500指數的相對表現已經出現急劇減弱的跡象。資料顯示，這兩者之間的100天利差已經跌破了過去20年的平均水準，反映出半導體類股的強勢動能正在流失。
從極端高點回跌，利差數據揭露資金動向轉變
Daily Chartbook在社群平台X發布的貼文中指出：「在本月初，半導體類股與標普500指數之間的100天相對利差，正從5月份創下的極端相對動能高點持續下降。」貼文進一步強調，時至今日，該利差數據已經正式跌破20年來的平均值，顯示市場資金的偏好可能正在發生轉變。
兩大ETF走勢對比，凸顯半導體超額報酬流失
這項統計圖表主要追蹤VanEck半導體ETF(SMH)與SPDR標普500指數ETF(SPY)兩者之間，長達100天的追蹤相對報酬利差。這項數據涵蓋了從2006年至2026年的長期表現，藉此衡量過去100個交易日內，半導體股票相對於整體大盤標普500指數的實際表現差異。
利差曾飆破60%創紀錄，如今大幅收斂至0%
回顧稍早的市場行情，該利差在2026年稍早曾一度飆升至60%以上，創下該圖表統計以來的歷史最高水準，顯示當時半導體類股的漲勢極其驚人。然而，隨著市場情緒轉變，該利差隨後急劇回跌。最新的數據顯示，目前的利差讀數已經大幅收斂至接近0%的位置，並進一步跌破了長期的平均水準。
回顧歷史劇烈波動週期，關注半導體後市表現
這份圖表同時也揭露了過去幾次利差大幅偏離歷史平均水準的極端時期。觀察歷史數據，在2008年至2009年、2020年至2022年，以及2024年至2025年期間，半導體類股相對於大盤都曾經出現過劇烈的波動。投資人應密切關注這項指標，作為判斷半導體類股後續走勢的參考。
