隨著OpenAI的IPO不確定性增加，軟銀面臨其美國資料中心開發商SB Energy即將上市的巨大壓力。

最近有關OpenAI公開上市時間的不確定性，使得軟銀（SoftBank）在推動其美國資料中心開發商SB Energy上市時倍感壓力。根據《金融時報》的報導，熟悉內情的人士透露，軟銀希望為該單位估值約500億美元，並預計在未來幾週內透過IPO籌集50億至70億美元。然而，SB Energy尚未啟用任何資料中心，其發展進度仍然滯後。

SB Energy是軟銀創始人孫正義的核心基礎設施投資，旨在捕捉快速增長的人工智慧需求。公司擁有高達4390億美元的合同積壓，主要涵蓋與長期租約相關的8.8吉瓦數據中心容量，在第三方計算開發中僅次於CoreWeave。不過，由於其大型專案（包括俄亥俄州的一個8000兆瓦校園）仍在建設中，3570億美元的合約收入預計要到2034年才能實現。今年上半年，SB Energy的營收僅為1.387億美元，大部分來自其傳統太陽能業務，運營虧損則達到5.516億美元。

此外，SB Energy的前景與OpenAI及Nvidia緊密相連，兩者均持有該上市公司的股權。OpenAI是SB Energy主要項目的首要租戶，而Nvidia則為俄亥俄州的初步建設提供了1050億美元的保證。SB Energy在招股說明書中明言，其短期財務狀況和專案融資高度依賴於OpenAI的表現。市場分析師指出，由於客戶集中度高和巨額資本需求，這次上市面臨估值挑戰。

根據報導，SB Energy估計需要超過1700億美元的資本支出來建設其專案管道。為保持其典型的10%股權比例，分析師預測SB Energy還需在IPO收益之外再籌集70億美元的股權，以及大量債務。儘管面臨重重財務挑戰，軟銀對於藉助孫正義以往成功的公共上市經驗，仍抱有信心。

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