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美國農業巨頭Limoneira(LMNR)最新公布的2026會計年度第三季財報顯示，營收表現不如預期。主要原因在於阿根廷檸檬大量傾銷美國市場，導致公司檸檬銷量大幅下滑。不過，管理層對酪梨業務展現強烈信心，不僅二度調升今年度的酪梨產量預測，更樂觀預估2027年的酪梨產量將迎來高達30%的爆發性成長。為了度過短期逆風，公司正積極出售非核心資產以強化資產負債表。
第三季營收衰退，過渡期壓抑短期獲利表現
檢視最新財務數據，Limoneira(LMNR)第三季淨營收降至4380萬美元，較前一年同期的4750萬美元呈現衰退。財務長Greg Hamm解釋，營收下滑主要是因為柑橘經紀業務正處於向合作夥伴Sunkist過渡的階段，這削弱了柳橙與特色柑橘的收入貢獻。在獲利方面，第三季營業虧損達300萬美元，經調整後淨利為40萬美元，換算經調整後每股盈餘為0.02美元，經調整後EBITDA則來到390萬美元。
遇阿根廷檸檬低價強襲，酪梨接棒成新引擎
針對核心農產品的市場變化，執行長Harold Edwards坦言，西歐市場因南非檸檬供過於求，導致大量阿根廷檸檬轉向傾銷美國，形成意外的供給過剩。考量到市場狀況，Limoneira(LMNR)只能將全年的檸檬銷量預測下調至400萬至450萬箱的區間低標。相比之下，酪梨業務前景一片大好。受惠於2023年與2024年栽種的400英畝新果園，公司將2026會計年度的酪梨產量預估從550萬至650萬磅，大幅上調至700萬至725萬磅。更令人振奮的是，預期2027年產量將突破1000萬磅，增幅高達30%。
積極變現水權與土地資產，強化資產負債表
面對短期的營運逆風，Limoneira(LMNR)展現了靈活的財務操作策略。公司預期透過出售Windfall Farms等資產，獲得約1500萬美元的資金來削減債務並重新配置資本，預計該交易將於2026年9月14日完成。此外，管理層也高度關注科羅拉多河水權的貨幣化進程，透過減少高耗水作物並轉向休耕計畫，公司非常有信心在近期達成長期水權協議。截至7月底，公司長期負債為1億70萬美元，持有現金220萬美元，未來預計還有超過2億美元的房地產與非戰略土地資產可供活化。
極端氣候恐成隱憂，降雨量牽動酪梨實際收成
儘管酪梨業務展望樂觀，但投資人仍需留意潛在的氣候風險。管理層特別提醒，2027年的龐大產量目標並非毫無變數，果實仍需挺過強風與極端氣候的考驗。特別是在聖嬰現象的影響下，雖然適度降雨對作物有益，但如果短時間內降下暴雨引發洪水，將對農場營運造成嚴重的衝擊。這也是公司對長線預測保持謹慎，不願輕易使用「完全鎖定」來形容未來產量的主要原因。
認識農業巨頭Limoneira與最新交易實況
Limoneira(LMNR)成立於1893年，是一家以農業綜合企業為主導的公司，總部位於加州。其核心業務涵蓋水果生產與行銷、租賃業務、房地產開發及資本投資。農業綜合部門是公司最主要的營收來源，包含新鮮檸檬、檸檬包裝、酪梨與其他特色農產品等，其中新鮮檸檬為公司貢獻了絕大部分的營業額。
觀察其最新市場交易表現，Limoneira(LMNR)前一交易日收盤價為14.94美元，較前一日下跌0.09美元，跌幅達0.60%。在交易熱度方面，單日成交量來到104,056股，成交量較前一日大幅增加61.71%，顯示市場對該公司近期財報與營運轉型動態抱持高度關注。
