近期華爾街分析師針對多檔熱門美股進行評級調整，其中AI概念股表現持續亮眼。戴爾(DELL)受惠於AI伺服器積壓訂單大幅成長，以及對2027財年財測的大幅上調，獲得分析師升評。好時(HSY)則因原物料成本壓力緩解及第二季營運強勁，評級轉為看漲。然而，可口可樂(KO)儘管基本面穩健，卻因估值過高引發擔憂；波音(BA)也因估值偏高及現金流產生能力落後而遭到降評。

戴爾AI伺服器訂單大增推升獲利預期

市場分析師將戴爾(DELL)的投資評級調升。根據最新數據顯示，戴爾(DELL)在第二季繳出亮眼成績，基礎設施解決方案集團(ISG)的營運利潤率從較前一年同期的8.8%大幅擴張至15.0%。更令市場矚目的是，其AI伺服器積壓訂單較前一季暴增437億美元，總額高達950億美元。

分析師指出，戴爾(DELL)將2027財年的營收指引大幅上調250億美元，加上AI訂單的強勁動能，成為此次升評的關鍵考量。強勁的業績指引與積壓訂單的大幅躍升，讓市場對其未來營運表現充滿期待。

好時財報優於預期且原物料壓力減輕

好時(HSY)近期獲得分析師調升評級至看漲。主要驅動力來自可可價格回落、物流條件改善以及公司卓越的執行力。好時(HSY)在第二季財報中表現優異，營收達到27.9億美元，調整後每股盈餘(EPS)為1.90美元，雙雙超越市場預期，同時也調高了全年財測低標至8.36至8.52美元區間。

分析師強調，市場長期等待的營運轉折點已在第二季獲得確認。目前好時(HSY)以2027年預估每股盈餘計算的本益比為17.7倍，並具備3.32%的殖利率，分析師預期其股價在未來幾年有機會重返200美元大關。

可口可樂估值超越科技巨頭引發擔憂

另一方面，可口可樂(KO)則遭到分析師降評。分析師警告，可口可樂(KO)目前的本益比高達26倍，這一估值水準甚至高於多數美股七巨頭科技股。此外，公司目前的營收成長過度依賴產品漲價而非銷量增加，加上健康法規日益嚴格以及GLP-1減肥藥物普及，這些因素都對其長期成長的永續性提出挑戰。

分析師進一步說明，可口可樂(KO)目前的本益比、股價營收比(P/S)以及企業價值倍數(EV/EBITDA)不僅高於過去十年的歷史平均水準，更逼近超過平均值兩個標準差的極端高位。回顧歷史數據，當該公司處於類似的高估值水平時，股價往往會面臨後續的回跌修正風險。

波音受制於現金流疲軟與高估值壓力

波音(BA)同樣遭到分析師降評。分析師指出，波音(BA)在企業價值倍數與現金流指標上的估值顯得過高。儘管公司擁有多達7152.6億美元的龐大積壓訂單，且營運狀況有所改善，但其獲利能力與現金流的產生速度，仍遠遠落後於管理層設定的每年100億美元自由現金流的宏大目標。

分析師認為，雖然管理層對長期的營運前景抱持樂觀態度，但考量到目前的營運現況，波音(BA)股價的上檔空間已經相當有限。基於現金流與獲利復甦的步伐不如預期，分析師認為目前對該公司業務採取保守看待是合理的評估。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息