Zscaler(ZS) 最新公布的 2026 財年第四季財報全面超越市場預期，但週五盤中股價卻反向回跌約 5%。儘管短期股價遭遇亂流，華爾街分析師依然看好其未來的成長動能，特別是人工智慧帶動的資安防護需求，正為公司帶來爆發性的訂單增長。

AI資安需求大增帶動客戶強勁成長

投資機構 Oppenheimer(OPY) 重申對 Zscaler(ZS) 的「優於大盤」評級，並給予 250 美元的目標價。分析師 Ittai Kidron 指出，公司發布的未來財務指引高於市場共識，年成長率比初步預期高出 60 個基點。此外，大型企業客戶簽約表現創下歷史新高，貢獻超過 10 萬美元與 100 萬美元年度經常性收入(ARR)的客戶，分別較前一年同期成長 19.7% 與 18.2%。

創新產品發布推升營運強勁動能

在產品端，AI 相關的安全解決方案訂單較前一季大幅增加 50%，潛在客戶業務管道更是季增 75%。Z-Flex 服務的採用率持續擴大，預訂量達到 7.7 億美元，季增幅達 60%。公司不僅營業利潤率創下歷史新高、銷售生產力顯著提升，更預計在 9 月 9 日推出全新的 Agentic SecOps 解決方案，為未來營收注入新動能。

富國銀行肯定長期經常性收入表現

富國銀行(WFC)也維持對 Zscaler(ZS) 的「加碼」評級，目標價設定在 210 美元。分析師 Richard Poland 認為，公司在年度經常性收入(ARR)的表現優於平均水準，並順利上調了未來的財務指引。不過他也提醒，由於資本支出增加及小規模重組等因素，近期的利潤率表現呈現好壞參半的局面。

網路安全類股輪動下面臨的短期挑戰

雖然外資普遍看好，但也有市場分析師對近期走勢抱持謹慎態度並給予「持有」評級。分析師 Julia Ostian 指出，儘管網路安全類股在過去幾個月表現亮眼，但 Zscaler(ZS) 近期的股價走勢相較於整體產業鏈仍顯得疲軟，表現不及市場上廣泛討論的其他資安同業，投資人仍需留意類股內的資金輪動風險。

Zscaler(ZS)公司簡介與近期股價表現

Zscaler(ZS) 是一家軟體即服務(SaaS)公司，專注於為企業客戶提供雲原生網路安全解決方案。產品主要分為提供外部應用程式安全訪問的 Zscaler Internet Access，以及提供內部應用程式安全訪問的 Zscaler Private Access。根據最新交易日資訊，Zscaler(ZS) 收盤價為 177.80 美元，上漲 5.07 美元，漲幅達 2.94%，成交量更爆量至 8,514,182 股，成交量變動達 227.46%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息