🔸九豪(6127)股價上漲，盤中買盤回補抵抗融資壓力

九豪(6127)盤中漲幅約4.96%，股價報50.8元，今日走勢可視為前一日拉回後的反彈延續，買盤回補力道優於同族群。近期被動元件供應鏈在大盤修正中承受明顯融資追繳與斷頭壓力，九豪融資維持率一度跌至警戒區，市場短線情緒偏空，但今日股價上行，顯示低檔仍有承接意願。主因在於前期股價自高檔大幅修正後，部分短線融資籌碼已被清洗，搭配基本面月營收仍維持年增、產業需求未見急劇惡化，吸引逢低資金試單。後續需留意反彈是否能在族群壓力環境下延續，以及融資是否進一步降溫，才有利股價穩住50元附近區間。

🔸技術面與籌碼面：均線壓力仍在，法人偏空主力近20日中性整理

技術面來看，九豪股價先前自90元以上一路修正，近日雖有反彈，但仍位於前波高檔大量區下方，短線屬跌深後的技術性整理格局，上方中長期均線及季線仍是明顯壓力帶。籌碼結構部分，近一個月三大法人買賣超呈現由買轉賣的變化，前一交易日外資賣超逾600張，顯示中期偏向調節；主力籌碼近20日買賣超比重約略在小幅負值附近徘徊，屬偏中性、拉回有承接但不積極拉抬的態勢。官股持股比率約7%，近期逢低有零星買超，對股價有一定穩定作用。技術與籌碼綜合判斷，短線關鍵在50元能否守穩，向上則觀察52元及55元一帶的套牢與法人賣壓是否緩和。

🔸公司業務與後續盤勢總結：全球前二陶瓷基板供應商，留意融資風險與族群修正

九豪主要業務為氧化鋁陶瓷基板製造加工，定位為全球前二大晶片電阻用陶瓷基板供應商，屬電子零組件鏈中關鍵材料廠，受消費性電子、車用電子與5G等需求影響。近日月營收年增表現不錯，顯示本業動能尚在，但股價仍受整體被動元件族群修正、融資風險升高與前期評價提升後的回撥壓力牽制。今日盤中反彈，代表低檔買盤並未完全退場，但短線仍屬在壓力環境下的修正格局，投資人後續需同時盯緊族群融資維持率變化、大盤風險偏好與九豪法人動向，一旦融資再度急增或外資持續大幅賣超，仍可能帶來二次壓回風險；相對地，若營收持續年增且融資穩定下降，則有利股價在50元上方逐步築底。

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CMoney 研究員

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