我的網誌
美國與以色列對伊朗展開軍事行動至今已滿半年，儘管部分預測機構曾擔憂全球經濟將陷入衰退與金融危機，但目前看來已成功避開最壞情況。根據美聯社報導，雖然戰爭推升了能源、運輸與食品成本，卻也同時造就了股票市場中的明確贏家，特別是綠能與國防產業。
對於投資人而言，這場衝突創造了兩極化的市場樣貌。儘管油價走高，但市場對人工智慧的熱情成功幫助美股強勢反彈，國防承包商與部分清潔能源企業更直接受惠。另一方面，航空、農業與消費導向公司則面臨燃料與肥料成本高漲的威脅。Cerity Partners投資策略師Michael Ashley Schulman指出，目前為止全球經濟的表現，簡直像是完成了金融版的「不可能的任務」。
三大指數飆漲，AI投資成經濟支撐主力
自二月底軍事衝突爆發初期，美股市場一度遭遇賣壓，華爾街連續五週出現跌勢，導致道瓊指數(DJI)與那斯達克指數(IXIC)進入回跌區間，標普500指數(GSPC)也寫下自2022年以來最差的單月表現。然而，這波回檔最終證明只是短暫現象，市場很快迎來強勁反轉。
自三月底觸底以來，道瓊指數(DJI)已大幅攀升近19%，標普500指數(GSPC)上漲近22%，而那斯達克指數(IXIC)更是狂飆27%。國際貨幣基金組織(IMF)分析指出，目前全球經濟正受到兩股相反力量拉扯，雖然戰爭確實壓抑了經濟成長，但圍繞著人工智慧的龐大投資與樂觀情緒，成功抵銷了地緣政治帶來的下行壓力。
油價飆升衝擊航空業，燃料成本暴增
地緣政治引發最劇烈的經濟干擾，主要來自荷莫茲海峽的油輪運輸受到限制。原油價格從戰前的每桶約72美元，一度飆升至近120美元，目前價格仍比戰前水準高出約20%。這波能源衝擊直接重創了依賴燃料的航空產業。
為了因應高昂成本，航空公司紛紛調漲票價、增加行李收費與燃料附加費，並同步縮減航線。國際航空運輸協會(IATA)預期，航空燃油成本將平均高出70%。在此壓力下，漢莎航空(DLAKY)大幅削減了2萬個短程航班，而原本營運就面臨挑戰的精神航空更是被迫停止營運。哥倫比亞大學經濟學家Brett House認為，未來幾個月內要看到燃油附加費取消或機票降價的機率微乎其微。
能源危機加速轉型，綠能佈局迎爆發期
這場能源供應鏈的危機，意外強化了發展電動車與推動國內能源生產的經濟誘因。數據顯示，電動車銷售在多個國家出現爆發性成長，新加坡較前一年同期大增110%，紐西蘭暴增180%，哥倫比亞更狂飆300%。國際能源署(IEA)預估，儘管部分主要市場需求放緩，2026年電動車佔全球車市比例仍將攀升至29%，遠高於去年的25%。
除了終端消費市場的改變，高度依賴波斯灣石油的各國政府，也正積極擴展再生能源、太陽能設施、煉油產能與核能研究。供應鏈專家Scott Lehmann指出，目前已有26個國家或地區針對這場衝突推出了清潔能源或電氣化政策，這場危機迫使能源轉型投資以超越任何政策框架的速度在推進。
肥料大漲推升糧食危機，農業成本齊揚
居高不下的石油與肥料價格，為全球農業與糧食安全帶來了更嚴峻的挑戰。世界銀行的肥料指數在四月達到高峰，比戰前水準高出44%，這迫使部分農民不得不減少肥料使用量。自然資源顧問Arif Gasilov警告，現在減少施肥，形同在透支明年的土壤健康與農作產量。
聯合國世界糧食計劃署(WFP)也發出警訊，隨著農業與運輸成本節節攀升，數千萬人恐將面臨飢餓威脅，且該機構自身的救援行動成本也大幅增加。WFP代理執行主任Carl Skau無奈表示，停泊在荷莫茲海峽的油輪受阻，可能意味著世界另一端貧困兒童的一餐將受影響，油價上漲必然帶動麵粉、稻米與蔬菜等基本民生物資價格齊揚。
國防企業狂掃訂單，這3檔軍工股大贏
隨著地緣政治緊張局勢延續，國防相關企業的財務表現成為市場亮點。例如，近期成功取得空軍高達9,000萬美元無人機攔截合約的Powerus，以及獲得相關合約的SpaceX(SPCX)、Anduril與Firehawk Defense等軍事供應商，都展現出強勁的獲利動能。
在大型國防承包商方面，包含洛克希德馬丁(LMT)、通用動力(GD)以及諾斯洛普格魯曼(NOC)等軍工概念股，都是這波軍費擴張下的主要受惠者，股價也呈現亮眼表現。此外，受惠於油氣價格上漲，部分與能源相關的投資持股價值也大幅增加近1,550萬美元。然而，這些與軍工、能源緊密連結的產業板塊波動，也為接下來的市場環境增添了更多投資話題。
