營收與獲利雙雙衰退，重組成本拖累淨利表現

保樂力加(PDRDF)最新公布的全年財報顯示，全年淨銷售額為94.04億歐元，呈現3.9%的有機衰退，若以財報公佈數據計算則大減14.2%。在獲利方面，受到較高的非經常性成本，尤其是重組費用的影響，集團淨利大幅下滑26%至12.03億歐元，每股盈餘也衰退19%至5.85歐元。

現金轉換能力顯著提升，自由現金流逆勢成長

儘管營收與獲利面臨衰退壓力，保樂力加(PDRDF)在現金流管理上展現出韌性。全年自由現金流達到11.97億歐元，較前一年度成長6%，主要歸功於現金轉換率大幅改善17個百分點，攀升至91%。此外，公司的淨債務也同步減少6500萬歐元，降至106.62億歐元，顯示財務體質逐步優化。

中美市場面臨庫存調整，印度維持強勁成長

針對未來的營運展望，保樂力加(PDRDF)預期在充滿不確定性的總體環境下，全年有機淨銷售額將大致維持穩定。其中，美國與中國市場受到庫存調整影響，業績呈現下滑，但中國市場的潛在趨勢預期將逐步改善。另一方面，其他地區則持續展現正面動能，特別是印度市場維持強勁的成長表現。

嚴控成本力保利潤，中長期銷售成長趨於保守

為了維持獲利能力，保樂力加(PDRDF)計畫將廣告與促銷投資佔淨銷售額的比例維持在16%左右，並透過嚴格的成本控管與加速推動營運效率計畫，強烈捍衛有機營業利潤率，同時將投入約7億歐元進行策略性投資。展望中長期，考量到目前美國市場的疲軟，公司預估有機淨銷售額的平均成長率將落在3%至6%目標區間的下緣。

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