🔸力山(1515)股價上漲，盤中漲7.97%、報35.9元

力山(1515)盤中股價上漲，漲幅7.97%，報價35.9元，短線明顯強於近日走勢。今日上攻主因在於先前被列入處置股、近期已出關，市場賣壓宣洩過一輪後，逢低承接與回補買盤進場，帶動跌深反彈。加上社群對無人機想像題材及健身器材本業穩定的預期仍在，短線資金再度迴流，形成軋空與回補交錯的交易結構。不過，由於基本面尚未出現爆發性成長、且市場對合理價位看法分歧，今日走勢仍以資金面與情緒面主導為主，追價風險需同步評估。

🔸技術面與籌碼面：短期跌深反彈，主力與外資賣壓後的技術修正

技術面來看，力山股價先前已跌破中期均線，日、週KD出現下彎訊號，短中期結構偏空，近期這波反彈屬跌深後的技術性修正。前一交易日收在33.25元附近，對照目前盤中價位，等於重新挑戰前一波大量區與短期套牢帶，若要扭轉結構，後續需看到連續站穩關鍵價區並伴隨量能健康放大。籌碼面部分，近日三大法人多日賣超，主力籌碼近20日仍偏向偏空調節，雖然官股持股比率穩定，但整體仍是「散戶接、大戶減」的結構。短線操作上，需留意反彈能否頂住前波套牢壓力，以及之後法人賣壓是否有明顯收斂。

🔸公司業務與後續觀察：健身器材代工本業穩健，題材交易與估值風險並存的公司業務綜合評估

力山為健身器材與電動工具代工廠，屬電機機械族群，主要承接國際品牌訂單，本業營運基礎穩定。近期月營收自第二季以來逐步回溫，連續數月呈年增，反映健身與工具需求仍有支撐。不過，以目前本益比逾三十倍、殖利率約在1字頭來看，評價已偏向成長股，市場對未來成長與新題材（如無人機零組件）期待度不低。一旦後續題材不如預期或接單不明朗，估值修正風險仍存在。今日盤中動能主要是處置出關後的資金迴流與情緒性反彈，後續須觀察：一是營收能否延續雙位數成長；二是市場對新業務實際訂單的驗證；三是法人與主力賣壓是否轉為中性，否則股價在高本益比下恐持續呈現高波動，操作上宜嚴設停損與停利。

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CMoney 研究員

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