科技類股回跌拖累，希捷股價創近期波段低點

專注於硬碟與資料儲存技術設計製造的希捷(STX)在週一遭遇龐大賣壓，股價下跌約6.5%，終場收在794.65美元，單日大跌55.35美元。這次的回跌主要受到整體科技與半導體類股疲軟的拖累，而非公司內部出現利空消息。市場上的科技精選類股ETF(XLK)單日下跌近2%，同業競爭對手如美光(MU)與威騰電子(WDC)也同步重挫，其中晟碟更出現超過6%的跌幅，顯示出整體產業面臨短期的市場情緒波動。

技術面與籌碼面透端倪，估值現況全解析

從數據面來看，希捷(STX)當前股價距離52週高點1145美元約有44%的空間，但相較於52週低點158.68美元仍有超過4倍的漲幅。目前股價落在50日均線891.44美元下方約4.65%處，但仍遠高於200日均線的565.87美元。技術指標方面，14天期RSI為48.23，呈現中立狀態。當日交易量約267萬股，僅為近一個月日均量的一半。此外，在外資關注的估值數據上，非GAAP遠期本益比為23.76倍，遠期PEG比率則落在0.35倍，空單餘額佔流通股比例約為3.55%。

財報擊敗市場預期，AI資料中心成最強引擎

希捷(STX)近期公布的第四季財報表現十分亮眼，非GAAP每股盈餘達5.71美元，超越預期0.62美元；營收大幅成長至36.3億美元，較前一年同期大增48.8%，超越預期1.4億美元。針對9月份季度的財務預測更是樂觀，預估營收將達41億美元，每股盈餘挑戰7.30美元，雙雙高於分析師預期。執行長Dave Mosley指出，非GAAP毛利率已連續13個季度擴張，其中資料中心需求佔據總出貨量的90%，且基於熱輔助磁紀錄「HAMR」技術的產品已達出貨率的40%。同時，公司也積極改善財務結構，債務已降至36億美元，並計畫於下季進一步償還12億美元債務，更宣布配發0.74美元的季度現金股利。

華爾街多空交戰，熱門技術帶來護城河優勢

針對希捷(STX)的未來展望，華爾街投資機構與市場論壇出現多空交戰。樂觀派分析師如法國巴黎銀行將目標價調升至1275美元，花旗(C)上看1300美元，更有研究機構給出高達1624美元的強烈買進目標價，主要看好其在AI驅動下的儲存需求與HAMR技術突破。許多市場投資人認為，希捷(STX)與威騰電子(WDC)形成的雙頭壟斷格局，加上朝向100TB以上容量邁進的技術發展，將為公司帶來長期的經濟優勢。然而，保守派如Cavenagh Research則給予賣出評級，認為當前毛利率擴張僅受惠於產品定價，估值合理性落在378美元附近。部分投資人也提醒，雖然長約已簽至2028年，但客戶仍保留延遲或減少採購的彈性，這將是未來必須留意的營運風險。

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