受惠AI伺服器機櫃對高階被動元件需求爆發，國巨*(2327)訂單出貨比(B/B Ratio)已攀升至2.2，超越日韓大廠。隨著高壓供電架構推升產品平均售價，公司營運動能強勁，為歷經股價修正後的走勢提供基本面支撐。

AI伺服器推升高階元件用量

高階伺服器採用800V高壓供電，需耐高溫高壓的被動元件。一般伺服器需求約3000顆，而AI機櫃最高用量達100萬顆，需求呈數十倍增長。這使被動元件升級為戰略物資，進一步推升國巨*(2327)產品ASP與毛利率。

報價看漲醞釀跌深反彈契機

日韓大廠陸續調漲報價並延長交期，市場預期國內大廠將同步受惠。國巨*(2327)股價在7月經歷深度修正，成為前波重災區。然而，在B/B值領先同業且AI訂單挹注下，市場法人關注其跌深後的反彈契機。

緊盯擴產進度與報價走勢

未來需持續追蹤國巨*(2327)高階產能利用率，以及原物料取得困難是否推升報價。投資人應密切關注下半年整體擴產進度，並留意AI伺服器實際出貨量，這將是決定被動元件訂單延續性的關鍵。

國巨*(2327)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收創歷史新高表現亮眼

國巨*(2327)為全球被動元件龍頭，2026年7月單月合併營收達161.31億元，年成長高達51.51%，連續多月創下歷史新高。主要受惠於客戶需求強勁，反映AI高階元件出貨動能，目前本益比約29.9倍。

外資延續賣超主力逢高減碼

近期三大法人對國巨*(2327)偏向賣方。截至2026年8月21日，外資單日賣超114張，投信賣超209張；近20日主力買賣超比例為-6.4%，籌碼呈現流出。官股則於股價回檔期逢低承接，需留意法人賣壓何時減輕。

股價短期震盪需防量能不足

觀察近60個交易日走勢，國巨*(2327)在7月初創下1140元高價後，8月份明顯回檔，近期收盤價落在554元附近。短線跌破多條均線，雖具跌深反彈潛力，但近期單日成交量萎縮至萬張以下，量能續航不足。需留意短線乖離風險，以近20日低點作初步支撐。

基本面佳惟籌碼面待沉澱

綜合來看，國巨*(2327)在AI需求帶動下營收屢創新高，基本面強勁。惟籌碼面仍處弱勢整理，法人賣壓尚待消化。後續可將營收成長續航力與法人買盤是否回流，視為關鍵觀察指標。

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