知名避險基金經理人阿克曼（Bill Ackman）時隔四年後，決定再次押注串流媒體巨頭網飛(NFLX)。根據旗下潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management）最新公布的半年度報告，該機構已重新建倉網飛。阿克曼曾在2022年短暫持有該檔股票，但當時因訂閱人數出現十多年來首次下滑，導致股價大跌而迅速清倉。如今重新進場，帶動網飛股價在消息曝光後的週四大漲近4%。

霸主地位確立擊敗迪士尼與HBO

潘興廣場在報告中明確指出，網飛(NFLX)已經「實質上贏得了串流媒體大戰」。目前網飛在全球擁有超過3.25億名訂閱用戶，這個數字幾乎是競爭對手迪士尼(DIS)旗下Disney+與HBO Max用戶總和的兩倍。憑藉著如此龐大的用戶規模，網飛能夠投入鉅資製作優質節目，並將這些高昂的內容成本分攤到比對手更多的觀眾身上，進一步鞏固其市場領先優勢與較佳的利潤率。

估值大幅收斂吸引華爾街目光

吸引阿克曼重新進場的關鍵在於股價回跌後的誘人估值。潘興廣場分析，網飛(NFLX)股價自2025年6月創下的134美元高點以來，已經下跌約50%。這波修正讓該公司的預估本益比從先前的40倍以上，大幅收斂至約21倍。法人看好其未來的成長動能，預期網飛的營收將以雙位數的速度持續成長，而內容成本的增加速度則相對緩慢，加上積極的股票回購計畫，這將有助於推動獲利實現每年逼近20%的成長幅度。

網飛公司業務簡介與最新股價表現

網飛(NFLX)是全球最大的影音串流平台，主要透過訂閱制提供原創與第三方授權的電影、電視節目及紀錄片，服務範圍涵蓋全球幾乎所有國家（中國除外）。該公司在2022年推出了支援廣告的訂閱方案，讓公司在傳統訂閱費之外，進一步拓展廣告市場營收。在最新交易日中，網飛收盤價為74.21美元，下跌0.58美元，跌幅為0.78%，單日成交量達20,773,131股，較前一日成交量變動-25.39%。

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