中國記憶體廠YMTC在第二季全球NAND出貨竄升第三，逼近關鍵資本門檻，配合CXMT掛牌與SK hynix重啟大連投資，全球記憶體版圖正被重塑，Micron等美日廠商壓力倍增。

在高階AI晶片備受關注之際，全球記憶體市場正悄悄上演一場勢力重分配。中國廠商楊子記憶體科技(Yangtze Memory Technologies，簡稱YMTC)在第二季全球NAND快閃記憶體出貨，一口氣躍升至第三名，僅次於南韓雙雄Samsung Electronics(三星電子)與SK hynix，出貨份額達14%，正式擠下美國Micron Technology(Micron)與日本Kioxia，成為產業內不得忽視的新變數。

NAND快閃記憶體是現代數位裝置的基礎元件，負責在裝置斷電後仍保留資料，廣泛應用於手機、筆電、SSD與資料中心。相較於價格較高、運作速度更快的DRAM，NAND價格較親民，但在AI時代，兩者需求同樣高速攀升。根據市調機構Counterpoint Research，今年第一季DRAM與NAND市場銷售額分別逼近1,000億與460億美元，雙雙創下歷史新高，顯示記憶體已成全球半導體成長曲線上的主角之一。

YMTC的14%市占不只是一個數字，還牽動未來投資能量。Counterpoint研究總監MS Hwang指出，對記憶體製造商而言，約15%的市占率被視為可支撐未來資本支出(CAPEX)的「生存門檻」。過去一年，YMTC雖曾短暫超車Kioxia，但其後一度被反超，如今再度穩居第三，並被預期在2027、2028年「拉開差距」，象徵中國在記憶體領域的追趕已進入可持續投資的關鍵階段。

不過，從營收結構來看，YMTC與傳統記憶體巨頭仍有落差。Counterpoint指出，即便出貨量超過Micron與Kioxia，YMTC在NAND營收規模仍落後，主因其產品仍以消費性應用為主，尚未大規模切入單價較高、長期被視為成長主戰場的資料中心客戶。而依研究預估，到了2026年底，資料中心有望吞下全球約半數NAND需求，這也意味著YMTC若要真正躋身「一線玩家」，勢必要加速向企業級與雲端儲存市場挺進。

與此同時，中國另一家聚焦DRAM的記憶體公司CXMT(長鑫存儲科技)也在上月於中國境內成功掛牌，成為資本市場焦點。Counterpoint的另一份報告顯示，CXMT在第二季DRAM市場已拿下7%市占，位居第四，僅落後Micron、SK hynix與龍頭Samsung。這代表在DRAM與NAND兩大記憶體主戰場，中國陣營已各有一支隊伍開始切入全球前段班，逐步補上過去在關鍵記憶體技術上的缺口。

面對中國供應鏈快速崛起，南韓與美、日業者也不敢鬆懈。韓媒報導指出，SK hynix已決定在中斷投資四年後，重啟位於中國大連的NAND產能投資，顯示其不但沒有撤出中國，反而選擇強化該據點角色，以在NAND市場維持與Samsung、YMTC之間的競爭優勢。儘管SK hynix對相關報導並未立即回應，但無疑為這場跨國供應鏈競賽再添想像空間。

對美國Micron與日本Kioxia而言，壓力顯而易見。以Micron為例，NAND約僅貢獻其四分之一營收，主力仍在占比約四分之三的DRAM；但在NAND出貨被YMTC超車之後，未來若中國廠商持續以價格與產能策略搶市，恐拉低整體市場價格，壓縮Micron在NAND端的獲利空間，進一步影響其整體資本支出與技術升級節奏。

然而，也有業內觀點認為，中國廠商要全面翻轉格局，仍面臨多重現實掣肘，包括先進製程設備取得限制、企業級客戶認證周期長以及高可靠度產品門檻等。YMTC目前產品仍以消費市場為主，代表其在固態硬碟(SSD)控制器、韌體優化及長期壽命驗證等企業級關鍵能力上，仍須時間追趕。而國際雲端與伺服器大客戶在導入供應商時，多半採多源策略且極為保守，更增加中國廠商突圍難度。

儘管如此，從資本市場與市占走勢來看，記憶體產業「多極化」已成既定趨勢。中國藉由扶植YMTC與CXMT，加快在記憶體這項關鍵戰略零組件上的自給率；南韓則試圖鞏固雙龍頭地位；美、日業者則在技術與產品組合上尋求差異化，以維持高毛利產品線。未來數年，隨著AI伺服器、雲端儲存與邊緣運算持續推升記憶體需求，這場由中國快速竄起引爆的NAND與DRAM新戰局，將持續牽動全球半導體供應鏈與地緣科技版圖的重新洗牌。

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