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智邦(2345)第二季財報表現優於市場預期，單季稅後淨利達110.53億元，每股盈餘19.78元創下歷史新高，營收則來到955.38億元，季增逾36%。獲利暴衝主要受惠於新一代ASIC AI加速卡自6月起開始放量，加上大型客戶對800G交換器需求維持強勁，帶動整體營運規模顯著擴大。
法人機構普遍看好智邦(2345)在AI算力與網通升級週期中的市場地位。展望第三季，除了7月營收以近395億元表現超前預期，後續營運動能可望因以下重點持續發酵：
- 主要客戶的ASIC AI加速器進入全面放量階段。
- 既有與新客戶擴泛升級至800G網路交換器。
- 未來數年有望逐步導入液冷設計、1.6T交換器與共同封裝光學等新技術。
儘管短期內終端供應鏈面臨記憶體等關鍵零組件偏緊的干擾，且下半年產品組合變化可能對毛利率帶來些許壓力，但市場多認為此屬短暫影響。隨著AI基礎建設需求穩定擴張，智邦(2345)整體獲利結構仍具備長線成長動能。
電子中游-網通｜概念股盤中觀察
今日網通族群在多方指標個股回檔下，整體走勢偏弱，資金態度轉趨謹慎，部分概念股面臨技術面修正壓力。
啟碁(6285)
專注於無線通訊產品設計與製造，在全球網通設備市場具指標地位。今日目前股價下跌4.86%，盤中大戶淨賣超達1745張，顯示目前賣壓較明顯，短期量能中性偏保守。
眾達-KY(4977)
為光收發模組及光纖零組件製造商，受惠資料中心升級趨勢。今日目前跌幅近3%，大戶籌碼呈現淨賣超264張狀態，盤中買盤承接力道稍弱。
正文(4906)
主力為無線網通設備代工，近年積極拓展電信及企業級產品。今日目前股價回檔2.82%，大戶呈現淨流出762張，走勢相對疲弱。
網通族群在AI基建與規格升級帶動下長線具備發展潛力，然而短期仍受關鍵零組件供應及市場資金輪動影響。後續可留意智邦(2345)新產品放量進度，以及整體伺服器與交換器供應鏈的備貨動能，作為評估網通產業營運表現的重要指標。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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