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前幾天有個剛存到一筆閒錢的朋友問我：「我想把錢放在穩一點的地方，但又覺得定存利息太少，買純債券好像又賺得有點慢，到底該怎麼辦？」
其實，這就是最近市場上開始流行一種叫做「固收+」基金的原因。
為什麼光買安全牌，有時候會覺得不夠力？
當我們手邊有了一筆幾十萬的存款，想要安穩一點的投資時，通常第一個想到的就是去買投資等級債。
這時候我們要先懂一個詞，叫做投資等級債（體質較好、倒帳機率低的公司債）。你可以把它想像成你是把錢借給世界上最賺錢、最不會賴帳的大型企業，他們定期付利息給你。
拿市場上很有名的富達全球優質債券基金（A股累計美元，043184）來當例子。這幾天它的最新淨值大約落在 14.9 美元。這裡的淨值（可以想成基金當下每一份的價格），就是你買進或賣出時要看的標價。
如果我們攤開它最近的表現來看，這檔基金近一年的報酬率是 3.91%。這數字代表什麼呢？等於你放 100 萬進去，一年後大約會多出 3 萬 9 千元。
拉長來看的話，它近三年的報酬率大約是 21.68%，等於 100 萬變成了 121 萬多；而近五年的報酬率則是 11.3%。
你看，這就是純債券基金的特性，它不會讓你在幾天內暴富，但就是像個乖學生一樣，穩穩地幫你把錢慢慢放大。
但是，當前整體的經濟環境比較複雜，有時候單一資產的收益空間會被壓縮。當你看到旁邊買科技股的同事好像賺得比較多時，心裡難免會有點癢癢的。這時候，純債券的收益有時候就會讓人覺得少了一點點衝勁。
什麼是「固收+」？其實就像幫投資點一份雙拼便當
為了解決這種「想安穩但又想多賺一點」的糾結，基金公司就發明了「固收+」這樣的產品。
首先，我們要把這個詞拆開來看。所謂的固定收益（通常指債券這類會定期發利息的投資），就是我們前面提到的穩健基底；而那個「+」，就是額外添加的獲利機會。
想像一下你去買便當。純債券基金就像是一個全素的健康便當，很安全、很好消化，但吃久了有點平淡。而「固收+」就像是一份雙拼便當，裡面有 80% 還是你熟悉的健康蔬菜跟白飯（債券），但經理人幫你加了 20% 的炸雞腿（股票）。
光是這幾天，市場上就有一個很受關注的新消息。聯博投信宣布要在 8 月 10 日公開發行他們最新的「固收+」產品，叫做聯博匯鑫債券基金。
這檔新基金的設計邏輯，就是完美體現了雙拼便當的概念。它預計會用高評級的債券來當作便當的白飯打底，同時在旁邊動態加入 A 股與港股的股票資產當作配菜，希望能幫投資人創造更多元的收益來源。
債券負責打底，這部分到底在做什麼？
既然說大部分的錢都放在債券，我們就來看看這個「打底」的動作到底有多重要。
前面提到聯博的新基金會買高評級債券，這跟公司的信用評等有很大的關係。所謂的信用評等（評估這家公司會不會倒帳的等級，A 比 B 安全），就像是銀行的聯徵分數。高評級代表這些公司非常健康，借錢給他們幾乎不用擔心拿不回來。
我們可以參考一下市場上其他同類型產品的基底表現。例如高盛投資級公司債基金（Y股美元），這幾天它的基準指數報酬大約是微幅上漲了 0.33%。
這裡說的基準指數（就像考試的平均分數，用來評估基金表現好不好），可以看出這類資產的特性。0.33% 聽起來很少，但這是在極短時間內的變化。高評級債券的任務本來就不是去衝刺飆漲，而是像水庫一樣，穩穩地把水位維持住，甚至慢慢往上墊高。
也就是說，當市場大風大浪的時候，這 80% 的資金可以成為你的避風港，讓你晚上能安心睡覺。
股票負責衝刺，這樣加進來不會太危險嗎？
你可能會想，既然要安穩，為什麼還要硬塞股票進來？現在股票市場上上下下的，加進來難道不會把原本安穩的本金給賠掉嗎？
其實這背後的關鍵，在於這類基金通常會使用一種叫做動態配置的機制。所謂的動態配置（經理人看情況不對會隨時調整股票和債券的比例），就是這份雙拼便當最核心的靈魂。
想像你現在正在開車。如果今天天氣晴朗、高速公路上都沒車（代表股票市場行情大好），經理人就會稍微踩一點油門，多買一點股票，讓你享受飆速的快感。
但是，如果前方突然烏雲密布、開始下起大雨（代表市場出現波動或風險增加），經理人就會立刻踩煞車，把股票賣掉一些，換回安全的債券，慢慢開在安全的車道上。
換句話說，那個「+」進來的股票，不是閉著眼睛亂買，而是有彈性地去捕捉市場機會。這也就是為什麼聯博匯鑫債券這檔基金，會強調要「動態配置」權益資產（也就是股票）的原因，目的就是在控制風險的前提下，幫你多賺一點便當錢。
所以，這種設計適合現在的你嗎？
如果你現在手邊剛好有一筆錢，可能是一百萬的存款，或者是剛發下來的年終獎金。
如果你把它全部拿去買純股票型基金，每天看著淨值跳上跳下，你可能會緊張到吃不下飯；但如果你把它全部放在定存或純債券裡，又覺得被通貨膨脹吃掉購買力，心裡覺得很可惜。
那麼，像「固收+」這種把兩種資產混搭在一起的基金，或許就是一個很適合你的中間選項。它用大部位的債券保護你的本金，再用小部位的股票去幫你爭取更好的報酬。
不過，雖然它有債券保護，但因為裡面終究還是含有股票成分，所以淨值的波動幅度，一定還是會比純債券基金稍微大一點點。這點是在買進之前，心裡要有數的。
下次去基金平台逛逛的時候，不妨點開幾檔平衡型或是這類「固收+」基金的月報，看看他們現在債券和股票的比例是怎麼抓的。如果是你，你會選擇 100% 安穩的純白飯，還是願意嘗試看看那份加了一點炸雞腿的雙拼便當呢？
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