近期化合物半導體龍頭穩懋(3105)舉辦法說會，公布最新財報並釋出第三季營運展望，引發市場高度關注。受惠於產品組合優化與出貨量提升，穩懋(3105)第二季合併營收達 52.57 億元，季增 15%、年增 39%；單季毛利率攀升至 28.2%，每股盈餘（EPS）達 2.3 元，帶動上半年累計 EPS 來到 3.56 元。

展望第三季傳統旺季，公司釋出以下營運亮點：

1. 營收持續增長：預估第三季營收將較前一季成長 11% 到 13%，毛利率預期維持在 31% 到 33% 區間水準。
2. 終端需求回溫：受惠美系高階手機功率放大器（PA）拉貨動能轉強，並搭配 AI 資料中心與航太需求強勁驅動。
3. 光通訊業務放量：美系客戶相關產品於第二季小量生產後，第三季有機會進一步放量，訂單能見度長達 2 至 3 年。

儘管基本面釋出利多，外資法人對穩懋(3105)後市看法卻出現分歧。有外資看好光通訊與低軌衛星雙引擎拉動，認為產品組合優化將帶動獲利，進而調升評等；但亦有法人考量本益比偏高，維持賣出或減碼評等。多空交戰下，使穩懋(3105)近日股價劇烈震盪，打回年線附近尋求底部支撐。

電子上游-IC-代工｜概念股盤中觀察

半導體晶圓代工族群近期受大盤劇烈洗盤影響，個股走勢出現明顯分歧，市場資金在法說會與財報密集發布期間，對各廠業績展望與終端需求復甦力道展現出高度的敏銳度。

聯電(2303)

為全球領先的晶圓代工大廠，專注於成熟製程服務與特殊技術開發。今日目前股價走勢較為疲弱，跌幅達 5.86%，盤中賣壓相對沉重，大戶呈現淨賣出狀態，顯示市場資金短期態度偏向保守，須留意後續量能是否持續放大。

茂矽(2342)

主攻功率半導體元件晶圓代工，在二極體與金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）具備產能優勢。目前股價下跌 3.07%，盤中買賣量能中性偏弱，大戶動向呈現小幅淨流出，短期內股價可能仍需時間消化上檔壓力。

環宇-KY(4991)

專注於砷化鎵及磷化銦等化合物半導體晶圓代工。受惠於光通訊與射頻元件需求，今日目前表現相對強勢，股價上漲 3.00%，儘管盤中大戶買賣力道拉鋸，但買盤承接意願積極，在近期波動中展現出一定的抗跌韌性。

綜合觀察，穩懋(3105)在手機旺季與光通訊商機帶動下，基本面具備長多保護，但短期內仍需面對法人評價分歧與大盤震盪考驗。投資人後續可持續關注其光通訊產品放量進度，並留意整體半導體代工族群在資金輪動下的均線支撐與量能變化，謹慎控管追高風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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