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這檔瑞銀全方位非投資等級債券基金(台幣)B類型(月配息)（98638692），這幾天剛以 12.34% 的年配息率，悄悄擠進了全市場高配息榜單的前十名。同一時間，內部的專業團隊也剛把這類債券的評價上調到「具吸引力」，預期未來有不錯的表現空間。究竟這檔已經發行超過八年的老牌基金，有什麼特別之處？
成立八年的低調存在，它到底投資什麼？
這檔基金是由瑞銀投信發行的開放式共同基金，成立到現在已經大約 8.4 年了。它的風險等級是 RR3，主要投資在非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。
你可以把這種債券想像成借錢給一些正在快速成長、或者正在轉型，但還沒有成為產業巨頭的企業。因為這些公司在市場上借錢比較不容易，需要吸引資金，所以願意給出比較高的利息。這也就是為什麼這類基金的配息率通常會比較亮眼，因為它從源頭收到的利息就比較多。
不過，這檔基金在台灣市場可以說是非常低調。根據最新的資料，目前的受益人（持有這檔基金的人數）居然只有個位數的 7 人。雖然整體規模並不大，甚至沒有擠進規模排行榜的前五十名，但它依然按部就班地在市場上運作了八年多，是一檔風格非常鮮明的小眾產品。
績效成績單：穩定微溫的長期路線
買基金不能只看利息，我們也要來看看它過去整體的表現。這檔基金近一年的績效是 6.8%。也就是說，如果你在一年前投入 100 萬，現在連本帶利大約會變成 106 萬 8 千元。
如果把時間稍微拉長來看，它近三年的績效是 6.5%，等於 100 萬變 106 萬 5 千元。而近五年的績效則是 2.8%，換句話說，如果放了整整五年，100 萬大約會變成 102 萬 8 千元。從這些數字可以看出，它的長期走勢比較溫和，成立以來的總報酬大約落在 7.8% 左右，等於 100 萬經過八年多變成 107 萬 8 千元。
在同類排名（同類型基金中的績效名次）方面，它近一年大約排在第 290 名，近三年排在第 303 名。這代表它在眾多同類型的債券產品中，表現屬於中段班。它不是那種會跟著市場狂飆、突然爆衝的明星球員，而比較像是默默在場上防守、依照自己節奏運作的苦工型球員。
讓它擠進前十名的關鍵：超過 12% 的配息率
這檔基金最引人注目的地方，絕對是它的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）機制。它是採取每個月配息的方式，這對於喜歡常常看到現金入帳的人來說，非常有吸引力。
根據這幾天的最新數據，它近一年的配息率高達 12.34%。這等於是你放 100 萬進去，一年下來大約可以領到 12 萬 3 千多元的現金，平均每個月能多出一萬塊左右的零用錢。而且這並不是短期現象，它過去五年的平均配息率也大約穩定在 11.59% 左右。
但是，我們在看高配息的同時，一定要特別留意它的淨值（基金當下每一份的價格）。目前這檔基金的淨值大約落在 4.46 元。因為每個月都要配出超過 10% 的高額現金，在市場沒有出現大幅上漲來彌補的情況下，淨值自然會受到影響而慢慢降低。也就是說，你領到的豐厚配息中，有一部分可能是從原本的本金裡拿出來的，這是在追求極高現金流時必須接受的自然現象。
誰適合這檔基金？誰又該避開？
這檔基金的特性非常極端，所以適合的族群也很明確。如果你是已經退休的長輩，或者是每個月都需要一筆固定現金流來付房租、繳車貸的人，這種月配息且配息率極高的產品，就能立刻減輕你每個月的現金壓力。對這類人來說，眼前能拿到的現金比未來的資產翻倍更重要。
不過，如果你是剛出社會的年輕上班族，希望透過投資讓自己的小錢在十年後長成大錢，那這檔基金可能就不太適合你。因為它的長期資本利得並不突出，甚至淨值還會因為大量配息而下滑。
這就像是買了一家生意穩定的傳統便當店。你每個月都能從收銀機裡拿走不少現金當作生活費，但是因為你把賺來的錢都拿去花了，沒有重新裝潢或擴張，這家店本身的頂讓價值，並不會隨著時間大幅增值。
自己觀察這檔基金的小技巧
如果你評估後覺得這種高現金流的模式很適合自己，未來在基金平台上自己追蹤時，可以多留意兩個重要的指標。
第一個是「配息率與配息金額」。你可以觀察它每個月發下來的現金是不是能繼續維持在 11% 到 12% 的水準。第二個則是「總報酬率」。因為只看配息率容易忽略本金的變化，直接看包含配息與淨值漲跌的總報酬率，才能知道自己這筆投資整體到底是賺還是賠。如果未來市場環境如投信預期的轉好，淨值的壓力就會減輕很多。
了解完這檔基金高配息背後的運作邏輯後，你會比較想要每個月領取豐厚的現金流，還是希望把利息滾入本金讓它慢慢長大呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
