美國股市估值達到歷史高點，分析指出投資者可能低估潛在風險，尤其是與人工智慧相關的股票。

隨著美國股市估值攀升至僅次於網路泡沫時期的水平，金融時報的分析警告投資者應重新評估下行風險。根據耶魯大學經濟學家羅伯特·席勒所提出的迴圈調整本益比(CAPE)，2026年7月該指標已達41.4，遠超過1929年崩盤前的水準，而其自1881年以來的長期平均為17.8。此外，過去十年的弱回報通常與CAPE的低讀數有關。目前的估算顯示，未來實際年回報率約為2.4%，明顯低於歷史平均。

雖然圍繞人工智慧的熱潮使得部分科技公司股價上漲，但歷史表明，變革性技術往往伴隨過度投資和激烈競爭，而非持續利潤。AI相關公司的市場集中度加劇，使得投資者面臨更大的風險。如果預期失敗，將會影響這些公司的表現。

此外，報告還提及其他風險，包括政府和私人債務高企、對槓桿金融機構的依賴增加，以及地緣政治不穩定等。它提醒投資者注意，如果長期利率上升或通脹重現，將可能進一步壓迫股市估值。儘管無法預測市場修正的具體時機，建議短期內承受能力較低的投資者考慮採取防禦策略，如增強多樣化和對沖，以應對潛在的波動因素。

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