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一檔一年配息率高達 11% 到 13% 的基金，你猜全台灣有多少人在買？答案是：只有 2 個人。
這聽起來超像什麼都市傳說，但卻是這幾天市場上真實存在的現象。如果你戶頭剛好有筆閒錢想放基金，先停 3 分鐘看完這篇，帶你看懂數字背後的秘密。
什麼是「特別股基金」？為什麼大家喜歡它？
很多人剛開始學投資，去銀行或是看網路平台時，常常會聽到「特別股」這個詞。
所謂的特別股（結合股票跟債券特性的投資工具，公司發錢時能比一般股東先領到），其實是很受存股族歡迎的資產。你可以把它想像成公司的「VIP 股東」，雖然通常沒有投票權，但只要公司有賺錢要發放股利，這些 VIP 就能排在一般股東前面先拿錢。
我們拿這幾天市場上的資料來看，比如「柏瑞特別股息收益基金-B類型(美元, TW000T2124K2)」，它的公開說明書就明文規定，投資在特別股的總金額，不能低於淨資產價值的百分之六十。
也就是說，這檔基金把超過一半以上的資金，都拿去買這些能優先領錢的 VIP 特別股了。因為有這層保護，這類基金的價格通常會比一般股票基金稍微平穩一點。
那實際績效如何呢？我們看看它的另一個親戚「柏瑞特別股息收益證券投資信託基金-B類型 (PBI070 / TW000T2124B1)」。它最新的淨值（可以想成基金當下每一份的價格）大約落在 6.16 元台幣左右。
雖然它最近這幾天有一點微幅震盪（單日跌了約 0.64%），今年以來的短期表現也是微幅下滑約 1.63%。但如果把時間拉長來看，它近一年的績效大約是正的 4.18%，近三年的績效則是 7.04%。
這等於是你放 100 萬進去，三年後大約會慢慢長大變成 107 萬。這對很多想要穩穩存錢、不想天天盯著股市提心吊膽的人來說，是一個很中規中矩的選擇。
既然是正常的基金，那雙位數的超高配息是怎麼回事？
既然特別股基金本身是一個正常的產品，那為什麼會出現配息率衝破天際的版本？
這就跟基金的「計價幣別」有很大的關係了。我們來看看這次的主角「柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣, 98638446)」。
根據最新的數據，這檔基金在過去一年的年化配息率（把一年配出來的錢除以買入價得到的%數），大約落在 11% 到 13% 之間，而且它還是採用每個月配息的機制。
配息（基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人）。這等於是你如果放 100 萬台幣等值的錢進去，一年可以領回 11 萬到 13 萬的現金。每個月就像多了一筆將近一萬塊的零用錢，可以拿去繳水電費或吃頓好的。
這聽起來非常誘人對吧？其實這背後最大的推手，是因為它使用了「南非幣」來計價。
南非這個國家的市場利率通常比台灣或美國高出許多。所以當基金公司把原本的資產，包裝成南非幣計價的時候，配息率自然就會跟著當地的利率水漲船高。
想像你把錢存在一個利息很高的外國銀行，每個月發下來的利息數字，當然會比存在台灣的銀行還要漂亮很多。
為什麼這麼好康，全台灣卻只有 2 個人買？
重點來了，這檔南非幣計價的基金，最新淨值大約是 8.4 元南非幣。既然配息這麼高，為什麼這幾天的最新數據卻顯示，全台灣只有少少 2 位受益人在買這檔基金？
難道是大家都不喜歡錢嗎？還是大家都沒發現這個寶藏？
其實，這就是投資外幣基金最常被忽略的盲點：匯率波動。
想像你今天拿著辛辛苦苦賺來的台幣，去換成南非幣來買這檔基金，這就像是你跨國去南非買了一間收租套房。
每個月收到的租金（也就是那 11% 到 13% 的配息）確實很高，但問題是，這些租金都是南非幣。
也就是說，當你哪天想要把這些南非幣換回台幣，去付房貸、買車或是日常消費的時候，你就得看當時「台幣兌換南非幣」的匯率臉色。
如果南非幣剛好大幅貶值，你換回來的台幣變少了，那這些超高的配息可能就只是紙上富貴。最極端的情況，匯率跌掉的幅度，甚至可能把你一整年賺到的雙位數利息都吃光光。
這也是為什麼一般大眾看到南非幣計價的基金，即使配息率再高，也會自動跳過的原因。大家心裡都明白，與其為賺利息而賠了匯差，不如找個自己熟悉的幣別比較安心。
到底什麼樣的人，適合買這種「特殊幣別」的基金？
那這 2 位買家到底是誰？他們買錯了嗎？
其實老實說，他們可能才是真正搞懂遊戲規則的人。這類南非幣計價的基金，本來就不是設計給一般拿台幣領薪水的上班族買的。
它最適合的對象，是那些「手邊剛好有一大筆南非幣閒錢，而且短期內完全沒有打算換回台幣」的特定投資人。
可能他們以前去當地工作過，或者之前投資外幣剛好留下來一筆錢。對他們來說，反正這筆南非幣放在戶頭裡也是放著，不如丟進一檔配息率有 11% 到 13% 的基金裡去滾動。
因為他們本來就不需要立刻換回台幣，所以根本不用擔心短期匯率波動的問題。他們賺南非幣、領南非幣，在自己的外幣生態圈裡玩得很開心。
換個角度看，同一檔基金為了滿足不同人的需求，常常會推出不同的級別。
級別（同一檔基金為了解決不同需求，分出的不同收費或配息方式）。如果你手上有美元，你可以買美元計價的 B 類型；如果你只有台幣，也有台幣計價的級別可以選；如果你剛好有南非幣，就可以選 N 類型。
這就像是同一家跨國連鎖餐廳，有人用美金結帳，有人用南非幣結帳。裡面的菜色（特別股資產）都是一模一樣的，只是付錢和找錢的幣別不同而已。
下次去基金平台看產品的時候，如果看到配息率異常高的基金，別急著馬上掏錢。可以先去看看它的名字後面括號裡寫的是什麼幣別。
如果是你，你會選配息少一點但不用煩惱匯率的台幣基金，還是願意承擔匯率起伏，去挑戰雙位數配息的外幣基金呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
