瑞銀集團 (UBS) 最新報告指出，隨著人工智慧供應商越來越依賴中央處理器 (CPU) 及其他專用硬體來驅動新型「代理式 AI」，超微(AMD) 與 安謀(ARM) 的股價表現有望超越大盤。這家瑞士投資銀行對這兩家晶片製造商均給予「買進」評級，並將 超微(AMD) 的12個月目標價從 470 美元大幅上調至 670 美元，意味著較週二收盤價仍有 29% 的上漲空間。同時，瑞銀也將 安謀(ARM) 的目標價從 260 美元調升至 455 美元，較前一交易日收盤價高出 28%。

架構轉變帶動需求，獨立CPU機櫃加速增長

瑞銀分析師 Timothy Arcuri 在週三提供給客戶的報告中表示，超微(AMD) 與 安謀(ARM) 將成為獨立 CPU 與主節點部署的關鍵受惠者，因此決定上調這兩家公司的財務預測。他進一步指出，市場正在經歷架構上的轉變，獨立 CPU 機櫃的市場吸引力正呈現加速態勢。隨著被設計為能夠自主運作的「代理式 AI」系統問世，市場對 CPU 的需求已經全面起飛。

打破GPU獨大，超微(AMD)與安謀(ARM)狂飆

企業在建置 AI 基礎設施時，開始將 CPU 與傳統的圖形處理器 (GPU) 搭配使用，這種趨勢轉變為 超微(AMD) 和 安謀(ARM) 帶來了驚人的爆發性成長。數據顯示，超微(AMD) 的股價在短短過去三個月內就狂飆了 153%；而總部位於英國劍橋的 安謀(ARM) 在同一時期內，股價漲幅更是高達 171%。

掌握核心技術優勢，精準契合AI大廠需求

分析師 Arcuri 認為，CPU 採用率的持續擴大將有利於同時具備設計與製造能力的 超微(AMD)。這是因為該公司在核心數量、多執行緒技術，以及 x86 處理器長期以來建立的強大軟體生態系中佔據優勢，而這些傳統軟體工作負載如今正越來越多地被整合進代理式 AI 的運作中。另一方面，於 2023 年 9 月掛牌上市的新興晶片大廠 安謀(ARM) 同樣受惠於此趨勢。報告指出，安謀(ARM) 的核心競爭力在於低延遲與高能源效率，這完美契合了大型雲端服務供應商的建置需求。

華爾街具高度共識，過半數法人給予買進評級

瑞銀集團的樂觀看漲態度，與華爾街目前的市場共識不謀而合。根據倫敦證券交易所集團 (LSEG) 的數據顯示，在追蹤 超微(AMD) 的 53 位分析師中，高達 45 位給予「買進」或「強力買進」的評級。同時，在追蹤 安謀(ARM) 的 40 位華爾街分析師中，也有超過半數的 25 位分析師給予「買進」或「強力買進」的正面評價。

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