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由於投資人開始質疑人工智慧(AI)能否創造足以支撐目前高估值的龐大獲利，美國科技股的拋售潮進入第二天。以科技股為主的那斯達克綜合指數大跌580點，跌幅達2.2%，收在25,587點。繼前一個交易日下跌1.3%後，這已是連續兩個交易日走跌。
同時，標普500指數下挫1.4%，而道瓊工業平均指數則微跌不到0.1%。儘管開盤表現震盪，部分科技巨頭在尾盤出現回升跡象，其中Alphabet(GOOGL)小跌0.8%，亞馬遜(AMZN)則逆勢收紅上漲0.6%。
缺乏催化劑致波動加劇，半導體類股成市場關鍵指標
針對近期的市場表現，凱投宏觀（Capital Economics）資深市場經濟學家James Reilly在客戶報告中指出，科技股在沒有重大催化劑的情況下大幅下挫，顯示出該類股的波動性正在加劇，這反映出目前的獲利預期或估值似乎已出現泡沫化跡象。他進一步警告，如果做為新市場領頭羊的半導體企業也開始面臨困境，整體股市恐將陷入大麻煩。
近幾週的跌勢已讓Meta(META)和微軟(MSFT)等產業巨頭陷入「熊市」區域，也就是股價從近期高點回跌至少20%。在晶片製造商方面，輝達(NVDA)股價重挫4.2%，博通(AVGO)也下挫3.1%。此外，剛完成首次公開募股的SpaceX，其股價在週二微升1%至156.11美元，但相較於本月稍早突破200美元的高點已大幅回落，投資人擔憂其超過2兆美元的估值是否合理，導致該股在週一暴跌16%。
華爾街急尋AI變現證據，美國市場潛力上看750億美元
過去幾個月來，華爾街對科技股抱持高度熱忱，樂觀預期企業投入數十億美元發展AI將轉化為更快的營收成長與更高利潤，進而推升大盤創下歷史新高。然而，投資人現在開始要求更多證據，證明這些龐大的資本支出能夠帶來實質回報。金融顧問公司deVere Group執行長Nigel Green表示，市場過去將AI支出視為絕對正面的因素，但現在投資人變得更加嚴格，渴望看到史無前例的投資能轉化為前所未有的利潤。
儘管OpenAI的ChatGPT等應用程式已在消費端引發熱潮，但絕大多數用戶仍使用免費版本。根據美國銀行研究所（Bank of America Institute）的最新數據顯示，目前僅約3%的客戶付費使用AI服務，且多為年收入超過12.5萬美元的家庭，每月花費中位數約為20美元。不過，報告也強調技術普及速度極快，自2024年以來，付費使用AI服務的家庭數量已大幅成長38%。隨著AI深度融入生產力、搜尋、娛樂等場景，美國銀行全球研究部預估，美國AI消費市場規模每年有望達到750億美元。
通膨隱憂推升升息預期，南韓股市受累暴跌10%
這波科技股拋售潮不僅侷限於美國，更在全球市場引發連鎖效應。受到半導體產業監管審查趨嚴的跡象影響，南韓Kospi指數重挫10.0%，收在8,203.84點。eToro美國投資與選擇權分析師Bret Kenwell指出，科技股廣泛的疲軟與全球市場波動，正在對美股形成龐大壓力。不過，Nigel Green認為市場並非陷入危機，而是投資人將焦點從「承諾」轉向「證據」，這種轉變雖然令人不安，但長期而言是健康的發展。
除了企業獲利疑慮，市場對利率可能走高的擔憂也持續加劇。由於伊朗戰爭引發油價連續數月上漲，進而推升通膨壓力，聯準會（Fed）利率制定委員會上週已暗示不排除在2026年調升借貸成本的可能。經濟學家預估，即將公布的5月份美國消費者物價指數（CPI）年增率將從4月的3.8%加速至4.1%。根據CME Group的數據顯示，交易員目前押注聯準會年底前至少升息一次的機率已逼近90%，遠高於一週前的57%。
