AI熱潮面臨考驗，資金轉向負貝他股票避險

隨著經濟與地緣政治的不確定性攀升，市場對於人工智慧(AI)泡沫破裂的擔憂也日益加劇。這促使投資人開始尋找與大盤走勢相反的股票來進行避險，也就是所謂的「負貝他」股票。貝他值是用來衡量一檔股票相對於標普500指數或整體市場波動性的統計數據，擁有負貝他值的股票，其股價走勢通常與整體市場呈反向連動。投資機構 Evercore ISI 特別整理了一份負貝他名單，其中包括億滋國際(MDLZ)與艾克森美孚(XOM)，被認為是因應市場回跌的良好避險工具。

美光與英特爾領跌，防禦型類股逆勢撐盤

儘管標普500指數今年以來上漲約8%，但全球晶片股近期爆發強烈賣壓，拖累了先前表現優異的科技巨頭。美光(MU)重挫近11%，SanDisk大跌13%，英特爾(INTC)與高通(QCOM)也分別下挫4%與9%，應用材料(AMAT)則下跌8%。在科技類股承壓下，那斯達克指數下跌1.5%，標普500指數也下跌近1%。相對地，投資人轉向買進沃爾瑪(WMT)與寶僑(PG)等防禦型股票，使得開盤走低的道瓊工業平均指數在盤中逆勢上漲0.2%。除了評估AI類股的健康狀況，市場也密切關注中東局勢發展以及即將公布的通膨數據，以判斷未來的利率走向。

億滋國際(MDLZ)受惠可可跌價與策略轉型

根據 Evercore ISI 的分析，知名零食大廠億滋國際(MDLZ)的貝他值為-0.09，在股市潛在下滑時能發揮良好的避險作用。旗下擁有Oreo與吉百利等知名品牌的億滋國際(MDLZ)，在今年初美國消費者信心指數跌至新低後，迅速將營運策略轉向迎合預算有限的家庭，這項決策成功推升了公司股價。此外，近期可可價格大幅下挫，也讓這家巧克力製造商大幅受惠，帶動億滋國際(MDLZ)股價出現近11%的漲幅。

艾克森美孚(XOM)無懼波動，今年大漲近15%

能源巨擘艾克森美孚(XOM)則是 Evercore ISI 推薦的另一個極佳避險選擇。該檔股票的貝他值高達-0.93，位居這份負貝他名單的榜首。受到年初中東地緣政治衝突引發的油價飆漲帶動，艾克森美孚(XOM)自今年以來已創下雙位數的漲幅。儘管作為國際油價基準的布蘭特原油期貨，在四月底衝突最高點時曾突破每桶120美元，近期隨著緊張局勢緩解而回跌至每桶77.90美元，但艾克森美孚(XOM)憑藉著嚴格的生產紀律，成功挺過市場波動，今年以來股價已累計大漲近15%。

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