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AI記憶體需求旺，美光業績牽動科技巨頭
本週美股市場迎來因假期縮短的交易週，近期中東局勢與油價回跌為市場注入強心針。投資人正密切關注即將公佈的5月通膨數據，以及在人工智慧領域舉足輕重的記憶體晶片大廠美光(MU)最新財報。此外，物流巨頭聯邦快遞(FDX)的業績也是市場矚目焦點。
美光(MU)近期受惠於資料中心伺服器記憶體晶片價格飆漲，帶來豐厚的利潤回報。這股強勁動能不僅推升其股價在過去12個月大漲超過800%，光是2026年就飆升近300%。即將公佈的財報與未來展望，將直接牽動輝達(NVDA)、博通(AVGO)與英特爾(INTC)等晶片製造商的後市表現，更關乎微軟(MSFT)、Meta(META)、亞馬遜(AMZN)與Alphabet(GOOGL)等科技巨頭的資本支出走向。Meta(META)在4月將全年資本支出上調8%至1350億美元，並坦言主因是記憶體等零組件價格上漲；微軟(MSFT)1900億美元的資本支出指引中，也包含了250億美元的成本上漲影響。
HBM供不應求，關注美光長期合約佈局
目前全球僅有美光(MU)與韓國SK海力士、三星能生產用於AI伺服器的高頻寬記憶體(HBM)。在需求遠大於現有產能的情況下，製造商紛紛將產能轉移至AI記憶體，進而壓縮了消費性電子的記憶體供應，這使得蘋果(AAPL)等智慧型手機與PC製造商面臨不小的供應鏈壓力。市場將密切關注美光(MU)的定價能力、新產能擴充時間表，以及是否與客戶簽署更多長期供應合約，以確保未來的營收穩定性。根據LSEG的數據，分析師預期美光(MU)營收將達354.2億美元，每股盈餘(EPS)上看20.47美元。
油價回跌緩解通膨壓力，聚焦PCE指數公佈
本週市場的另一大焦點是聯準會最看重的通膨指標—個人消費支出(PCE)物價指數。上週Kevin Warsh在首次以聯準會主席身分出席的記者會上，發表了比投資人預期更為鷹派的貨幣政策立場。儘管5月消費者物價指數(CPI)因中東衝突推升能源價格，來到4.2%的三年高位，但隨著近期原油價格大幅回跌，西德州中級原油(WTI)已降至每桶約76美元的低點。若能源價格能維持在低檔甚至進一步下探，將大幅緩解未來幾個月的通膨壓力，這也意味著目前市場對聯準會可能在今年稍晚升息的預期，或許會隨之改變。
同時，市場也會從中觀察住房與醫療保健服務等其他領域的價格壓力。伊朗週末聲稱因以色列在黎巴嫩的軍事行動而關閉荷莫茲海峽，但美國否認了這項說法，同時副總統JD Vance正於瑞士參與和平會談。確保中東局勢穩定將是維持油價與通膨降溫的關鍵。
業務分拆與會計變更，聯邦快遞財報解讀變難
物流巨頭聯邦快遞(FDX)即將公佈2026會計年度第四季財報。不過，這次的財報解讀將比以往更加複雜，原因在於其貨運業務聯邦快遞貨運(FDXF)已於6月1日分拆為獨立公司，同時母公司也將會計年度的結算日從5月更改為12月，以與競爭對手聯合包裹(UPS)保持一致。因此，投資人應將焦點放在獲利能力指標上，並關注管理層對於優化配送網路、提升高利潤醫療保健包裹比例，以及是否恢復股票回購等計畫的最新說明。德意志銀行分析師對其核心業務的成長潛力保持樂觀。根據LSEG預估，聯邦快遞(FDX)本季營收上看240.4億美元，每股盈餘(EPS)為5.96美元。
聯邦快遞貨運獨立營運，聚焦技術投資與展望
作為北美最大的零擔貨運(LTL)供應商，剛分拆獨立的聯邦快遞貨運(FDXF)即將舉行投資人日，進一步說明未來的營運展望。在先前的評估中，管理層預期在過渡期間將迎來溫和的營收成長，不過為了獨立營運所進行的技術投資等分拆成本，可能會對近期的營業利益率造成壓力。隨著其脫離母公司獨立運作，市場對其未來的發展潛力充滿期待。根據LSEG數據，市場共識預估聯邦快遞貨運(FDXF)營收為22.6億美元，每股盈餘(EPS)為1.53美元。
美股本週重要財經數據與企業財報時程總整理
在本週的重要日程方面，週二將公佈標普全球製造業與服務業採購經理人指數(PMI)初值，並有嘉年華(CCL)、太陽帶租賃(SUNB)等公司發布財報，盤後則聚焦聯邦快遞(FDX)、KB Home(KBH)及沃辛頓工業(WOR)。週三將公佈新屋銷售數據，盤前有沛齊(PAYX)，盤後則迎來市場矚目的美光(MU)、攜程網(TCOM)、MillerKnoll(MLKN)及沃辛頓鋼鐵(WS)等財報。週四的重頭戲為個人消費支出(PCE)物價指數，以及盤前公佈的商業金屬(CMC)、Acuity Brands(AYI)、味好美(MKC)、新聚思(SNX)、達登餐廳(DRI)、溫尼巴哥(WGO)和盤後的聯邦快遞貨運(FDXF)財報。週五則將公佈躉售庫存與密西根大學消費者信心指數終值，為本週的市場動態畫下句點。
