我的網誌
配息率高不等於真正賺得多——攤開這幾天最新出爐的全市場配息率前 10 大名單，你會發現裡面的落差比你想像中大得多。這份榜單裡沒有大家常聽到的熱門標的，反而多了一些特別的貨幣與債券組合。為什麼這些共同基金能在配息數字上稱王？我們一起來拆解這份當下最新的市場快照。
榜單前 5 名速覽：老牌台股與南非幣的奇妙組合
這幾天的最新數據顯示，配息率衝在最前面的基金，有著非常極端的兩種面貌。一種是超級資深的台股老將，另一種則是主打新興市場的特色基金。
1. 富邦基金A類型：配息率高達 13.87%。這等於你放 100 萬進去，一年有機會領到將近 14 萬的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）。這檔基金成立超過 33 年，成立以來的績效是驚人的 1240.5%，等於當年的 100 萬放到現在會變成 1340 萬。 2. 富邦日盛基金：目前的配息率來到 17.96%。它同樣是年配息的老牌基金，成立也超過 29 年了。雖然帳面配息數字極高，但它是久久發一次的大紅包。 3. 瀚亞非洲基金-南非幣：這檔配息率來到 27.15%，數字非常霸氣。等於 100 萬放進去，一年配出的現金高達 27 萬。它主要鎖定非洲市場的成長潛力。 4. 柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型：配息率為 11.49%。這是一檔投資亞洲企業的非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。它採取每個月配息的機制。 5. 柏瑞亞太非投資等級債券基金-N類型：配息率同樣是 11.49%。它跟第 4 名其實是同一檔基金，只是針對不同的銷售管道或手續費結構，分成了不同的英文級別。
榜單 6 到 10 名速覽：債券與多重資產的天下
看完了前 5 名，接下來的 6 到 10 名幾乎被債券型與多重資產型基金包辦。它們的共同特色是配息頻率高，而且很喜歡運用不同的外幣來做搭配。
6. 富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型：配息率 16.50%。這檔基金不只買債券，也買股票或其他資產。成立 10 年來累積報酬有 144.7%，等於 100 萬變成了 244 萬多。 7. 柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)：配息率 12.15%。它把投資範圍拉大到全球，不僅限於亞洲，同樣透過南非幣計價來推升配息數字。 8. 瑞銀全方位非投資等級債券基金(台幣)B類型(月配息)：配息率 12.25%。如果你不想碰外幣，這檔是少數直接用新台幣計價、配息率又名列前茅的選擇。 9. 瑞銀全方位非投資等級債券基金(美元)B類型(月配息)：配息率 11.64%。跟上一檔是親戚，只是換成了多數人比較熟悉的美元來計價。 10. 瑞銀全方位非投資等級債券基金(人民幣)B類型(月配息)：配息率 12.58%。同一個操盤團隊的另一個幣別選擇，成立 8 年多來累積績效大約是 16.7%。
整體觀察一：為什麼高配息都跟「南非幣」與「非投資等級債」綁在一起？
仔細看這份榜單，你會發現「南非幣」和「非投資等級債券」這兩個關鍵字出現的頻率超級高。你可能會想，這到底是為什麼？
很多人看到超過 10% 甚至是 20% 的配息率會很心動，但是你要知道這些錢不是憑空變出來的，因為南非幣本身的市場基準利率本來就比台幣或美元高出許多，也就是說基金透過買賣這些高息貨幣與高利率債券來衝高了整體的配息數字。換句話說，你領到的豐厚配息，其實有一部分是承擔了新興市場匯率波動與企業信用風險的結果，不過對於願意承擔波動來換取現金流的人來說，這確實是一種合理的投資工具。
高配息會直接反映在基金的淨值（基金當下每一份的價格）上。每次配發大筆現金出去後，淨值自然會往下掉。這也是為什麼我們看這類基金時，不能只看配息率，還要觀察淨值能不能慢慢漲回來。
整體觀察二：年配息與月配息的抉擇，名次背後的秘密
這份榜單還有一個很有趣的現象。排在前面的富邦兩檔台股基金，都是「年配息」。而後面的債券與多重資產基金，清一色都是「月配息」。
年配息就像是公司發年終獎金。平常淨值跟著台股慢慢漲，到了一年一度的除息日，一口氣把賺到的錢配給你。這種模式的爆發力很強。如果你剛好在除息前買進，就會看到很驚人的單次配息率。
月配息則是像包租公收房租。每個月固定給你一筆錢。以 12% 的配息率來算，等於 100 萬本金每個月可以領回大約 1 萬塊。這種設計通常能吸引到最多的受益人（持有這檔基金的人數）。大家喜歡每個月看到現金入帳的安全感。你可以去查查這些基金的同類排名（同類型基金中的績效名次），通常月配息基金的長期總報酬會稍微溫和一點，因為錢不斷被提領出來，複利的效果就會打一點折扣。
給新手的真心話：追逐高配息前要看懂的兩件事
老實說，剛開始學理財的人，很容易被兩位數的配息率吸走目光。這份榜單上的基金絕對都有它們獨特的價值。像那幾檔成立超過 20、30 年的老基金，能存活到現在本身就是一種實力的證明。
如果你極度害怕本金波動，完全不想承受任何匯率下跌的風險。那你其實比較適合去看貨幣市場基金（投資短期票券、波動極小的保守型基金）。雖然配息率可能只有 1% 到 2%，但每天睡得安穩。相對地，如果你選擇了這份榜單上的高配息強者，就要有心理準備去面對南非幣的起伏，或是非投資等級債券在市場震盪時的淨值變化。
下次當你看到配息率飆破 10% 的基金時，你會先看它的計價幣別，還是先查它成立了幾年呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
