地緣風險降溫與SpaceX掛牌點燃市場動能

貝萊德全球固定收益首席投資官 Rick Rieder 表示，在川普宣布伊朗和平協議後，美股出現強勁漲勢。這反映出市場參與者開始將停泊在貨幣市場基金中高達8兆至9兆美元的資金重新投入市場。此外，SpaceX(SPCX) 近期的首次公開發行（IPO）已迫使投資人騰出投資組合空間，而在伊朗協議消除了關鍵的地緣政治風險後，進一步加速了這股投資動能。

龐大場外現金解鎖帶動各類資產齊聲狂飆

Rick Rieder 接受彭博電視採訪時指出，目前場外有非常龐大的現金部位等待進場。當好消息出現時，這些資金會瞬間解鎖並大量湧入市場，產生極具爆發力的行情。這波漲勢橫跨了多種資產類別，標普500指數ETF(SPY) 盤中漲幅高達2%，那斯達克100指數ETF(QQQ) 大漲超過3%，比特幣ETF(IBIT) 價格也逼近6.7萬美元大關，同時美國20年期以上公債ETF(TLT) 及美國10-20年期公債ETF(TLH) 等各天期公債均呈現上漲態勢。

聯準會恐轉向關注資產負債表與貨幣供給

針對未來的貨幣政策，Rick Rieder 認為聯準會應避免採取升息手段。他解釋，較高的借貸成本並無法有效抑制醫療保健類股ETF(XLV)、美國保險業ETF(IAK) 以及教育等領域中存在的僵固性通膨；相對地，對利率較為敏感的房地產類股ETF(XLRE) 和全球汽車產業ETF(CARZ) 等行業，目前並未面臨顯著的價格壓力。他預期新任聯準會主席 Kevin Warsh 在本週的政策會議上，可能會將施政重點放在資產負債表管理與貨幣供給，而非單純依賴隔夜基金利率，藉此來影響真正關乎房貸成本與經濟活動的長期利率走向。

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