華爾街投行BTIG分析師Douglas Harter周三發布最新報告，重新評估美國住宅信貸抵押房地產投資信託(mREITs)產業。報告指出，相較於專注機構房貸的REITs，以住宅信貸為重點的mREITs目前提供更具吸引力的折價估值，且未來帳面價值具有更大的上漲潛力。受此消息激勵，相關個股周三早盤走勢分歧。

TPG Mortgage(MITT)轉型發酵，股息與淨值比具上行空間

BTIG將TPG Mortgage Investment Trust(MITT)的投資評等從「中立」調升至「買進」。分析師看好該公司正將資金從傳統商業房地產投資組合，重新配置到房屋淨值貸款，預期這項策略將使獲利能力持續改善。隨著資本回收與重新部署，未來有望帶動更高的股息發放，並進一步推升股價淨值比。MITT股價在周三早盤應聲上漲1.1%。

MFA Financial(MFA)歷史虧損淡化，獲利迎反轉契機

另一檔獲調升至「買進」的個股為MFA Financial(MFA)，周三早盤股價同步上漲1.2%。報告分析指出，隨著傳統投資組合中已實現虧損的衝擊逐漸消退，MFA的獲利正準備迎來向上反轉。分析師強調，這些虧損早已透過按市價計值反映在帳面價值中，並非實質上的經濟損失。預期透過解決不良貸款並重新配置資本，可分配獲利將穩步提升，並有望在2026年底前完全涵蓋股息配發。

Ellington(EFC)估值偏高遭降評，RITM維持首選

幾家歡樂幾家愁，Ellington Financial(EFC)則被BTIG從「買進」調降至「中立」，導致其股價在周三早盤下跌1.5%。降評主因在於其穩定的經濟報酬已經反映在當前的高昂估值上，目前股價達到2026年第二季預估帳面價值的100%，遠高於同業平均的77%。分析師認為，EFC過去鮮少以高於帳面價值的溢價交易，這限制了股價未來的上漲潛力。此外，BTIG也重申Rithm Capital(RITM)仍是該領域的首選標的。

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