發表
我的網誌
這檔基金最近剛宣布單月規模暴增超過四成，直接衝上 531 億元大關。同樣是投資台灣股市，野村優質基金-累積類型新臺幣計價（19330754）近十年的表現，甚至讓百萬本金翻了超過十倍。這幾天到底發生了什麼事，讓資金瘋狂湧入這檔老字號的基金？
挺過多次台股多空循環的 27 年股市老將
老實說，在投資市場裡能活超過 20 年的基金真的不多。這是一檔專門投資台灣股市的「國內投資股票型」基金。它早在 1999 年就成立了，算一算已經在市場上打滾了超過 27 年。
這代表什麼意思呢？這表示它經歷過 2000 年的網路泡沫、2008 年的金融海嘯，還有近期的疫情震盪。目前的基金規模已經達到 531 億元。在全台灣的共同基金規模排行榜中，它穩穩拿下了第 18 名的位子。
這檔基金的風險等級被歸類為 RR4。換句話說，因為它主要把錢放在股票市場，所以遇到大環境不好的時候，帳面上的數字波動會比較明顯。不過，目前有超過一萬名受益人（持有這檔基金的人數）選擇把錢交給它的經理人陳茹婷團隊來打理。對於一檔沒有靠著熱門話題包裝的傳統共同基金來說，能有一萬多人持續支持，代表它有一定的基本功。
100 萬變 1,610 萬的長跑成績單
買基金最直接看的就是能不能幫我們把錢變大。我們攤開這檔基金近幾年的成績單，數字確實滿驚人的。
如果我們看近一年的表現，它的漲幅大約落在 213% 到 223% 之間。這等於是你一年前放 100 萬進去，現在帳面上會變成 313 萬到 323 萬左右。拉長到近三年來看，它漲了 332.9%，等於 100 萬會變成 432 萬。
如果我們再看更長期的近五年表現，它漲了 424.4%，也就是 100 萬會變成 524 萬。最誇張的是近十年的績效，高達 1510.1%。也就是說，如果你十年前放了 100 萬，現在這筆錢已經滾成了 1,610 萬。從成立以來的年化報酬率來看，大約維持在 15.1% 左右。也就是說，這 27 年來平均每年的複利成長大約是 15%。
這檔基金的同類排名（同類型基金中的績效名次）在近十年和成立以來，都穩穩保持在全台前 10 名的資優班。但是，短線近一年的排名大約落在第 31 名。因為近期的台股變化很快，資金輪動迅速，經理人佈局的方向不見得每個月都能搶到第一。不過對於長線投資來說，它長跑的底氣依然很足。
不配息的雪球效應與重壓台積電的策略
你可能會發現，這檔基金在配息頻率上寫著「不配息」。不配息絕對不代表它沒賺錢，而是經理人把賺到的利潤，直接滾回本金裡繼續幫你買股票。
這就像是開了一家賺錢的便當店，老闆不把賺到的現金發給股東，而是拿去開分店、買更好的設備。因為這樣做，這檔基金的淨值（基金當下每一份的價格）目前來到了 455.82 元的歷史高位。也就是說，它靠著利滾利的方式，讓資產像雪球一樣越滾越大，完全發揮了複利的威力。
那麼，這檔基金到底買了什麼，能有這樣的爆發力？答案非常集中。這幾天最新的資料顯示，光是台積電一檔股票，就佔了這檔基金高達 61.06% 的比例。
這就像是球隊裡有一個超級王牌投手，教練把勝負的關鍵都押在他身上。除了台積電，它的前十大持股還包含了台達電、聯發科、鴻海、智邦等台灣頂尖的科技大廠。經理人團隊對 AI 與半導體的長線發展非常樂觀，所以把資金重兵部署在這些領域。換句話說，這是一檔攻擊性很強、主題非常鮮明的科技型基金。
你適合把錢交給這位 27 年老將嗎？
每檔基金都有適合的主人，這檔基金也不例外。如果你是剛出社會、離退休還有二三十年的上班族，這檔基金就很適合你。
因為你現在有穩定的薪水，不需要靠投資的錢來過生活，所以可以忍受它短期的波動，利用它不配息的特性慢慢把本金養大。另外，如果你非常看好台灣半導體和 AI 產業的未來，但又沒時間自己每天盯盤買賣，買這檔基金等於是請專業團隊幫你組了一個「台灣最強科技隊」。
但是，如果你是準備退休的長輩，或者每個月需要多一筆現金來繳房租的人，這檔基金可能就不適合你。也就是說，因為它完全沒有配息（基金把賺到的錢分回給投資人），你的存摺每個月都不會有現金進帳。
換句話說，如果大環境遇到科技股修正，台積電股價下跌，你的帳面數字就會跟著縮水。因為它把超過六成的資金集中在一檔股票上，波動度自然會比較大，這時候心理壓力就會比較沉重。
自己觀察基金狀態的兩個小撇步
如果你對這檔基金有興趣，未來可以怎麼自己追蹤它呢？其實不需要看太多艱澀的報表，抓準兩個重點就好。
首先，你可以每個月去基金平台看一下它的「前十大持股」。因為這檔基金目前重壓台積電超過六成，未來經理人會不會因為市場變化而降低比例，或者把資金轉移到其他具備潛力的公司，這就是經理人發揮功力的地方。觀察持股比例的變化，就能知道經理人當下看好什麼產業。
其次，你可以持續觀察它的「基金規模」。這幾天它的規模單月暴增了超過四成，代表有很多資金正在湧入。資金多，經理人就有更多籌碼可以佈局。不過，規模太大有時候也會讓買賣股票變得比較不靈活。這就像是一艘小快艇變成了一艘航空母艦，轉向的時候需要多一點時間，這也是未來可以持續留意的地方。
除了持股和規模，這檔基金的基本資料裡還有兩個有趣的數字，分別是 Beta 值 1.02 和 Sharpe 值 0.90。
Beta 值代表的是基金跟著大盤波動的程度。如果是 1，代表大盤漲跌多少它就跟著漲跌多少。這檔基金是 1.02，也就是說，它的波動會比整體台股大盤稍微活潑一點點。至於 Sharpe 值，你可以把它想像成投資的「CP 值」。數字大於 0 代表經理人承擔同樣的風險時，能帶來正向的超額報酬。0.90 是一個相對穩健的成績，代表經理人在追求高報酬的同時，也有努力在控制風險。
下次喝咖啡時，你可以先問問自己：目前的財務狀況，是需要每個月領現金來花用，還是想讓本金跟著台灣的 AI 科技一起長跑呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
