IAC(IAC) 正在加速轉型，從控股公司全面轉向以 People Inc. 為核心的營運模式。近期在摩根大通的投資人活動上，管理層明確表示，透過出售部分資產並縮減非核心業務，公司的營運結構已大幅精簡。這項策略不僅降低了企業管理成本，也讓資源更集中於 People Inc. 以及美高梅(MGM)兩大主軸。

數位媒體貢獻九成獲利，躍升核心業務

People Inc. 結合了 Dotdash、Time Inc. 與 Meredith，現已成為美國最具規模的出版商之一。財務長 Tim Quinn 指出，目前數位媒體貢獻了高達七成的營收與九成的獲利，品牌已全面跨足網站、社群平台與 Apple(AAPL) News 等多元管道。面對 AI 帶來的流量挑戰，公司更發起「Google Zero」計畫，提前準備在沒有搜尋流量下的生存之道。

跳脫流量依賴，多元數據帶動成長

在減少對傳統網站訪問依賴的同時，People Inc. 的「非工作階段」營收展現強勁動能，這部分營收目前佔比達百分之四十一，並在第一季繳出百分之二十四的成長佳績。透過內部開發的 D/Cipher 工具，公司結合第一方數據與 AI 技術，有效提升了平台外的廣告投放效益。這項創新應用預期將在下半年，為公司整體營收成長再添二至三個百分點。

AI授權創造新商機，成功結盟OpenAI

針對 AI 發展，管理層認為這是一個龐大的機會而非威脅。People Inc. 已與 OpenAI 簽訂授權協議，允許其使用公司內容進行模型訓練與展示。早在約一年前，公司就開始阻擋未經授權的 AI 爬蟲，此舉大幅改變了談判局勢。隨著即時內容對 AI 應用的重要性與日俱增，加上微軟(MSFT)等科技巨頭推動的付費模式成形，內容授權的定價能力正持續提升。

資本配置聚焦三大核心，大舉買回股票

在資金運用上，IAC(IAC) 的策略變得更加清晰，主要聚焦於買回自家股票、增加美高梅(MGM)持股，以及尋求戰略併購。過去十五個月內，公司已斥資超過四億美元，買回高達百分之十三的在外流通股數。同時，在過去兩個季度也分別加碼約一百萬股的美高梅(MGM)股票，目前總持股比例已達百分之二十六，顯示對這兩大核心資產的高度信心。

看好美高梅潛力，積極尋找優質標的

管理層堅信市場目前低估了美高梅(MGM)的真實價值，並看好拉斯維加斯的復甦趨勢，以及數位資產帶來的現金流成長潛力。在併購策略上，公司將優先考量能直接與消費者建立關係的優質品牌，例如旗下 MyRecipes 首年就吸引超過三百萬名註冊會員。透過建立穩固的商業模式，IAC(IAC) 已連續十個季度實現成長，期待向投資人展現轉型後的長期價值。

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