群聯(8299)第1季財報超標，4月營收202億元創歷史新高

群聯(8299)第1季財報表現優於預期，毛利較高的AI系統模組占比持續提升，加上具原廠供貨優勢，法人看好其可望擺脫景氣循環股形象。群聯4月營收達202.0億元，再創歷史新高，NAND Flash市場呈現供不應求，第1季底庫存較前季翻倍，法人預估第2季營收可望季增逾五成。

AI系統模組策略布局

群聯透過大量研發資源，將現有controller及eSSD模組打進AI供應鏈，客製化能力可因應AI伺服器快速迭代，提供客戶IP、ASIC等完整方案，預期未來AI系統模組占比將增至50%以上。

法人上修獲利預估值

法人機構因群聯第1季財報超標及AI布局進展，調整獲利預估值與目標價，認為其策略布局有助擺脫傳統景氣循環影響。

後續營運觀察重點

NAND Flash供需變化、第2季營收季增幅度，以及AI系統模組出貨占比為後續追蹤重點。

群聯(8299)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

群聯(8299)為全球USB控制IC設計龍頭，營業項目涵蓋IC設計業、半導體業及電腦週邊設備業。2026年總市值5948.6億元，本益比9.3，交易所公告殖利率0.9%。202604月營收20207.49百萬元，年成長236.63%，創歷史新高，主要係總出貨量及均價增加；202603月營收18316.97百萬元，年成長221.48%；202602及202601月營收亦分別年增169.43%及189.25%，連續多月創高。

籌碼與法人觀察

近期外資與三大法人買賣超呈現震盪，20260518外資賣超509張、三大法人賣超529張，收盤價2735元；20260506三大法人買超3679張，收盤價2325元。近5日主力買賣超多為負值，顯示主力賣壓較重，散戶買賣家數差則有時轉正，持股集中度變化需持續觀察。

技術面重點

截至20260430，群聯近60日股價從低點1500元上漲至2735元，近期MA5、MA10、MA20呈現多頭排列。20260430當日成交量15621張，高於20日均量，顯示量價配合。關鍵支撐位可參考近20日低點1900元附近，壓力位則看前高2880元。短線需留意高檔乖離過大及量能續航是否足夠。

後續指標與風險提醒

投資人可留意群聯後續月營收表現、AI模組出貨占比變化，以及NAND Flash市場供需狀況，同時注意股價高檔震盪風險。

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