發表
我的網誌
總裁 Richard Young 表示，2026 年第一季是這家專注於內華達州的黃金開發商的轉捩點。公司完成了耗時約 12 個月的資本重組，透過融資交易籌集超過 10 億美元的資金。這筆資金為公司提供了強大的資金確定性，不僅清償了過去的債務，並大幅降低了後續開發計畫的營運風險。
目前公司擁有史上最佳的財務狀況，資金充裕且足以推進第一階段與第二階段的開發計畫。這些計畫包括翻新並啟用核心的 Lone Tree 處理設施，以及開發三座地下礦山與一個大型露天礦場。公司預期這些計畫將產生足夠的自由現金流，以資助包含 Mineral Point 在內的第三階段專案，並朝著 2028 年年產 15 萬至 20 萬盎司黃金的目標穩步邁進。
礦區產量翻倍成長，水資源挑戰已順利解決
營運長 Paul Chawrun 指出，Granite Creek 地下礦場的營運在第一季顯著改善，總採礦量較前一年同期增長至約 31,400 噸。受惠於 2025 年三月建立的硫化物處理協議及地下開發速度的提升，該礦區的黃金產量成長超過三倍，達到近 8,900 盎司。公司在該季度售出約 8,800 盎司黃金，並預期將在第二季處理超過 4,000 盎司的庫存可回收黃金。
此外，先前困擾礦區的水資源問題已大致獲得控制，礦場進水量與第四季持平，第二座水處理廠的啟用計畫也將如期於六月進行。雖然一月份曾因主變壓器故障導致礦區停電近一週，並影響了約三週的開發進度，但臨時與永久基礎設施的迅速替換將整體影響降至最低。同時，該礦區的鑽探作業持續進行，預計將於本季末完成可行性研究並更新涵蓋過去三年鑽探的礦產資源估算。
地下礦場建設超前，有望挹注低成本新產能
作為公司第二座計畫中的地下礦場，Archimedes 的建設進度目前已超前原訂時程，預計將於第四季開始生產，並在 2027 年逐步提升產能。第一季的開發進度達到約 660 公尺，得益於良好的地質條件，每日推進速度超過 20 英尺，表現優於初步經濟評估的預期水準。
公司在該季度於 Upper Archimedes 完成了超過 7,500 公尺的填充鑽探，四月份公布的檢測結果顯示出強勁的高品位攔截，大幅提升了對礦化規模與品質的信心。此外，Upper Archimedes 新興的氧化物機會有望帶來具有意義且低成本的短期產能，目前冶金測試與地質建模正在進行中，而 Lower Archimedes 的填充鑽探計畫也已啟動並準備擴大。
處理廠翻新啟動，核心設施穩步推進中
自二月份做出正面的建設決策後，Lone Tree 處理廠的翻新作業正穩步進行中。公司預期首批黃金將於 2027 年底澆鑄，且相關成本目前仍符合 2025 年 12 月估計的 4.3 億美元預算，該預算已包含資本備件與 12% 的應急預備金。第二季在 Lone Tree 的優先事項包括動員建設團隊、施工前準備、拆除及早期工程。
截至第一季末，專案的承諾資金總額約為 3,100 萬美元，公司預計到年中承諾資金將達到 50%，並在秋季建設正式開始時接近 100%。管理層強調，Lone Tree 的高壓釜與碳浸出處理設施將是公司發揮核心樞紐發展策略的關鍵引擎。
第三階段計畫推進，啟動大規模鑽探活動
公司的第三座計畫地下礦場 Cove 目前處於可行性研究的最後階段，預計將於第二季完成。工程團隊正依據最新的黃金價格假設，重新修訂礦場計畫、優化開採順序與截止品位，並評估與排水相關的資本成本優化方案。在 Granite Creek 露天礦場方面，公司正進行技術分析以優化專案經濟效益，計畫於 2027 年啟動基線實地研究。
此外，目前處於第三階段的 Mineral Point 是投資組合中最大的專案。公司在第一季啟動了針對約 131,000 公尺的大規模鑽探活動，旨在支持資源轉換與計畫於 2027 年進行的預可行性研究。來自 Franco-Nevada(FNV) 融資的 5,000 萬美元已分配用於此專案的資源擴展、技術工作與早期許可審批作業。
首季營收翻倍創紀錄，開發推進致淨損擴大
財務長 Ryan Snow 表示，受惠於資本重組，公司在第一季末握有約 5.14 億美元的現金。整體黃金產量增加至約 10,800 盎司，帶動營收由去年同期的 1,400 萬美元大幅增長至超過 5,200 萬美元。毛利潤更達到 1,610 萬美元，達到去年同期的四倍以上，成功創下公司歷史新高。
然而，淨損從去年同期的 4,100 萬美元擴大至 7,600 萬美元，每股虧損 0.09 美元；調整後虧損也從 2,400 萬美元擴大至近 2,900 萬美元。這主要是由於金屬價格上漲帶來的非現金會計影響、衍生性金融商品的公允價值重估、與資本重組相關的融資成本，以及公司推進開發計畫所衍生的較高費用。儘管如此，公司仍有信心達成 2026 年的全年財務指引。
專注黃金開發，穩步邁向中型生產商目標
i-80 Gold(IAU) 是一家專注於美國內華達州的採礦公司，目標是透過開發四座新的露天與地下採礦作業，最終將礦石送往具備高壓釜的 Lone Tree 核心綜合設施處理，以晉升為中型黃金生產商。公司的核心策略是建立一家能自我維持、具備同業最佳增長平台的中型礦業公司，透過具備資本紀律且分階段的布局將風險降至最低。
15日 i-80 Gold(IAU) 的收盤價為 85.51 美元，單日下跌 2.03 美元，跌幅為 2.32%。當日成交量來到 3,923,823 股，成交量較前一日變動達 58.78%。隨著財務狀況達到歷史最佳，投資人將持續關注其各項專案的後續開發與投產進度。
