知名門診復健機構美國物理治療(USPH)近期公布2026年第一季財報，繳出亮眼的成績單。受惠於就診人次成長近7%、商業醫療費率改善，加上物理治療與工傷預防服務的擴張，單季營收達到1.98億美元，較前一年同期增長7.9%。優於預期的營收表現帶動股價在盤中一度飆升，隨後漲幅收斂至62.02美元，較前一交易日收盤上漲4.5%。

完成收購與確認全年財測，營運前景獲肯定

除了核心業務穩定成長，美國物理治療(USPH)在營運擴張上也大有斬獲。公司在第一季順利完成兩項收購案，並成功以更優惠的條件重新談判信貸額度，進一步強化財務體質。此外，經營團隊重申了2026年全年財測，向投資人傳遞了對下半年營運的強烈信心，這也是市場給予正面評價的關鍵因素之一。

獲利衰退曾引發擔憂，導致股價雙位數重挫

回顧過去一年的市場表現，美國物理治療(USPH)的股價波動相對平穩，僅有4次漲跌幅超過5%。然而，半年前公布的第三季財報曾引發劇烈震盪。當時雖然營收達1.971億美元優於華爾街預期，但調整後每股盈餘降至0.66美元，低於前一年同期的0.69美元。由於獲利衰退與調整後EBITDA未達標，市場焦點從強勁的銷售成長轉移至獲利能力的隱憂，導致當時股價重挫11.5%。

股價表現疲軟，距52週高點仍有收斂空間

儘管最新一季財報帶來正面消息，美國物理治療(USPH)今年以來股價仍下跌21.4%，距離2025年10月創下的93.16美元高點仍有33.4%的落差。若進一步拉長觀察時間，投資人在五年前投入1,000美元買進該公司股票，如今價值僅剩約545.47美元，顯示長線投資人仍面臨嚴峻的考驗。

專營門診物理治療，為全美醫療復健推手

美國物理治療(USPH)透過旗下子公司在全美經營門診物理治療診所，為骨科疾病、運動傷害、受傷勞工復健及神經系統損傷提供術前與術後護理。主要收入來自管理式醫療計畫、商業健康保險、聯邦醫療保險與勞工賠償。根據最新交易日資訊，美國物理治療(USPH)收盤價為62.81美元，下跌2.28美元，跌幅3.50%，單日成交量達354,911股，成交量較前一日減少28.41%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息