首季出貨動能延續至年中

智邦首季受惠美系客戶加速布建800G產品，高階交換機方案快速供貨，市場估毛利率增至18.5%，稅後純益74.6億元，每股純益13.3元。

全年營收預估上修至3255.8億元

美系客戶AI運算加速卡與高階網路交換器需求強勁，運算加速器逐代推出且800G網路交換器提前拉貨，訂單優於預期，市場上調智邦今年營收預估至3255.8億元，年增31.1%，稅後純益358.2億元，年增36.2%，EPS達64元。

法人動向與股價表現

近期外資與投信買賣超互有消長，5月15日外資賣超2031張，投信買超657張，收盤價2505元；5月14日外資買超2982張，收盤價2675元。

關鍵時點與觀察指標

後續需追蹤美系客戶800G拉貨進度與毛利率變化，營收年成長率與EPS達成情形為主要觀察指標。

智邦(2345)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

智邦為全球網通設備大廠，主要業務涵蓋電腦網路系統、用戶端通訊電子設備及光電通訊設備。2026年預估本益比36.1倍，現金股利殖利率0.6%。2026年4月營收27360.30百萬元，年增53.87%，創歷史新高；3月營收25010.82百萬元，年增44.43%；2月營收23582.57百萬元，年增82.7%。

籌碼與法人觀察

近一個月外資買賣超呈現震盪，5月15日賣超2031張，5月14日買超2982張；投信則多日買超，5月15日買超657張。主力近5日買賣超5%，近20日-0.6%。官股持股比率約-7.63%。

技術面重點

截至2026年4月30日，智邦收盤2280元，近60日區間低點約1110元至高點2315元。MA5、MA10、MA20位置顯示短線反彈，當日量3775張高於20日均量。支撐位留意2215元附近，壓力觀察2315元。短線需注意量能續航是否不足。

後續發展重點提醒

智邦全年獲利預估已上修，投資人可持續追蹤美系客戶訂單動能與實際出貨數字，留意毛利率變化對獲利的影響。

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