廣達(2382)第一季財報出爐，單季營收達8,092.21億元，年增66.6%，創單季歷史新高；每股盈餘達5.5元，寫下歷年同期最佳表現。雖然受記憶體價格上漲及AI伺服器產品線組合初期影響，單季毛利率降至4.78%，但公司對後市展望保持高度樂觀。最新法說會釋出以下重點：

• AI伺服器需求：大型雲端客戶訂單能見度已達2027年後，今年維持三位數百分比成長目標。
• 通用伺服器上修：受惠AI訂單外溢效應，全年展望由原先的持平調高為雙位數成長。
• 交易模式轉換：為緩解資金與毛利率壓力，下半年部分專案將逐步轉為寄售(Consignment)模式。
• 產能擴充計畫：預估今年資本支出達300億元，加速美國與泰國廠區擴產，年底前整體AI產能規模將較2025年倍增。

廣達(2382)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點：

廣達為全球前五大筆記型電腦代工廠，目前本益比落在14倍，公告現金股利殖利率約4.7%。受惠AI伺服器出貨放量，營運展現強勁爆發力，2026年4月營收達3,399.2億元，年增高達120.71%，而3月份營收更創下歷史新高，基本面表現優異。

籌碼與法人觀察：

觀察近期籌碼動向，三大法人在5月14日合計賣超3,371張，其中外資單日調節3,001張，主力買賣超亦呈現賣超3,298張，顯示高檔有部分獲利了結賣壓。不過，近期多家法人在評估其2026至2027年獲利成長性後，仍看好其長線價值，紛紛將目標價區間上調至380元至430元不等。

技術面重點：

從近期走勢觀察，廣達(2382)截至5月14日收盤價為334.5元，對比4月底收盤價312.5元，呈現震盪墊高格局，短線已成功站穩300元大關之上。回顧近幾個月量價變化，多方交投熱絡推升股價過高。短線風險提醒：由於股價處於歷史相對高檔區間，需留意短線乖離變化，若後續量能無法持續跟上，可能面臨技術性的震盪整理壓力。

總結而言，廣達(2382)在AI伺服器訂單長線護航下，中長期營收成長動能無虞，且下半年交易模式調整有望實質改善毛利表現。然而，短期仍需關注零組件成本變化，後續投資人應持續追蹤毛利率回升幅度與外資買盤延續性，作為進階觀察的關鍵指標。

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