高盛看好國防科技潛力，營收動能推升股價

高盛最新發布的研究報告指出，剛上市的國防科技公司Aevex(AVEX)為投資人提供了參與軍事領域高速成長的絕佳機會。高盛分析師諾亞·波波納克給予該公司「買進」評級，並設定12個月目標價為34美元。相較於報告中引用的24.41美元基準價格，暗示股價仍有高達39.3%的上漲空間。分析師強調，該公司不僅擁有強勁的利潤率與現金流，更在早期成長階段就展現出進入不斷擴張終端市場的強大潛力。

專注無人機系統研發，戰場實績成強大背書

在全球軍事機構日益重視無人系統的趨勢下，高盛認為Aevex(AVEX)是一家純粹的無人機系統概念股。該公司專門為美軍、情報機構及國際盟友設計、製造與銷售無人機。由於無人機具備成本較低、易於量產且能執行多樣化任務等優勢，已成為現代戰場上的標準配備。報告特別指出，該公司的產品在烏克蘭戰場被廣泛使用，至今已交付超過6200架，並預期到2026年底前將再交付約3000架。

中期獲利成長動能明確，產能擴充彈性十足

高盛的樂觀預期主要建立在Aevex(AVEX)未來幾年的營收成長與獲利擴張。預估該公司將從2025年不到5億美元的營收規模，在2028年成長為大型國防科技平台。高盛預期，在涵蓋的國防科技類股中，該公司中期將擁有最高的有機營收成長率，同時創造強勁的自由現金流。此外，位於佛羅里達州坦帕市的9.4萬平方英尺廠房，每月最高產能可達1000架無人機，但目前單班制僅生產約350架，顯示未來具備極大的產能擴充空間。

戰術系統部門貢獻主力，軟硬體整合具優勢

與無人機銷售密切相關的戰術系統部門，在2025年貢獻了Aevex(AVEX)高達74%的營收，高盛預估未來此比例將提升至約80%。相較於其他大型國防承包商，這使該公司與無人機市場的連結更為緊密。雖然目前產品集中在第二類與第三類動能打擊無人機，但其CompassX自主與導航套件能支援多種無人機平台，並可根據客戶需求靈活調整目標鎖定與導航等零組件，進一步強化了市場競爭優勢。

國內訂單接棒成關鍵，估值仍具備上調潛力

針對烏克蘭相關營收佔2025年約60%、2026年約70%且可能在2026年後結束的過渡期風險，高盛認為美國國內計畫將成為重要的營收橋樑。報告強調了多個潛在機會，包括美國陸軍發射效應計畫、一次性攻擊計畫以及長程精準打擊計畫，預估商機價值分別約為4.5億美元、7億美元及2億美元。若Aevex(AVEX)能成功將國內需求轉化為實質合約並維持利潤率，其股票有望獲得高於目前2027年預估企業價值對營收比3.8倍的溢價估值，朝向5.4倍的目標邁進。

Aevex打造次世代國防科技，單日飆漲逾15%

Aevex(AVEX)是一家專注於國防科技的公司，致力於提供次世代導航與自主技術、無人系統，以及針對現代戰場需求打造的適應性任務解決方案，客戶群涵蓋國防部、特種作戰部隊、情報機構及國際盟友。根據最新市場數據，Aevex(AVEX)前一交易日收盤價為28.15美元，單日上漲3.74美元，漲幅高達15.32%，當日成交量爆量達3,522,064股，成交量較前一日大幅增加188.48%。

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