世芯-KY(3661)近日因短線累積漲幅逾27%遭列入注意股，13日盤中面臨獲利了結賣壓，股價一度殺至跌停價4,780.0元。然而從基本面觀察，雖然第1季營收呈現下滑，但受惠於委託設計(NRE)業務貢獻增加，毛利率大幅跳升至50.2%，帶動單季獲利表現優於市場預期，稅後EPS達17.55元。

展望後市，法人機構普遍看好世芯在客製化晶片(ASIC)市場的長線競爭力，主要營運動能包含以下重點：

• 北美雲端服務(CSP)大客戶3奈米專案預計於第二季末開始量產，將成為下半年營收顯著躍升的主力。
• 公司持續穩固CSP客戶次世代晶片的後段設計服務獨家地位，打破市場掉單傳言。
• 2奈米產品預計將於年底完成設計定案(Tape out)。
• 車用ADAS晶片專案陸續放量，有助於分散產品集中度風險，訂單能見度已延伸至2028年以後。

電子上游-IP/ASIC｜概念股盤中觀察

矽智財與ASIC族群今日目前受盤面情緒影響，整體面臨較顯著的估值修正壓力，多檔指標股同步走跌。

智原(3035)

專注於特殊應用積體電路設計及矽智財系統平台。今日目前股價跌幅逾6%，大單動向顯示大戶賣出張數顯著高於買進，盤中賣壓沉重。

創意(3443)

提供先進製程ASIC設計服務與矽智財。今日目前跌幅約5%，成交量能穩定，大戶籌碼呈現小幅淨流出，量能中性偏保守。

力旺(3529)

全球非揮發性記憶體矽智財技術授權龍頭。今日目前股價重挫逾6%，但觀察大單買賣狀況，買盤略大於賣盤，顯示低檔有逢低承接買盤浮現。

M31(6643)

提供基礎元件與高速傳輸介面矽智財。今日目前跌幅超過6%，盤中賣壓較明顯，大戶籌碼呈現淨流出狀態。

整體而言，世芯短期股價受籌碼面與整體族群估值修正影響出現劇烈波動，但雲端大廠自研AI晶片的剛性需求未變。投資人後續可持續關注先進製程專案下半年的實際出貨進度，以及整體ASIC族群的籌碼沉澱狀況與支撐力道。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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