營收136.6M美元、非GAAP EPS 0.08美元微幅未達預期，調整後EBITDA與利潤均小幅成長。

CI&T 於本季公佈財報，雖呈現營收與獲利成長，但部分財務指標仍略低於市場預期，引發投資人關注。公司第1季（1Q26）報告營收為136.6百萬美元，年增23.2%，但較分析師預期少了1.66百萬美元；按固定匯率計算的營收成長為15.5%，顯示匯率變動為本季成長帶來約7.7個百分點的正面影響。

在獲利面，CI&T 報告淨利為7.6百萬美元，較去年同期的7.4百萬美元成長1.6%。調整後EBITDA為20.8百萬美元，較1Q25成長6.3%，調整後EBITDA利潤率為15.2%；調整後淨利為10.2百萬美元，年增6.2%，調整後利潤率為7.5%。稀釋EPS為0.06美元，較去年同期成長6.9%；非GAAP（調整後）每股盈餘為0.08美元，較市場預期少0.01美元。

從資料看，公司在營收規模與營運利潤上仍呈現正向成長，調整後EBITDA與調整後利潤均有擴大，代表核心營運效率略有提升。匯率則是影響本季「報告增幅高於固定匯率增幅」的主要因素，短期內匯率波動可能造成季際表現差異。

針對市場可能的負面解讀——營收未達分析師預估即為疲弱跡象——可從三點回應：一、差距金額僅1.66百萬美元，佔營收比重有限；二、若以固定匯率衡量，公司仍呈兩位數成長（15.5%），顯示業務基本面具韌性；三、調整後利潤與EBITDA持續成長，表示利潤結構並未惡化。然而，需警覺的風險包括匯率逆風若轉向、合約與專案時點排程變動，以及能否持續將商機（例如AI相關需求）轉化為長期合約收入。

展望未來，投資人與分析師應重點關注公司對於未來季度的業績指引、訂單能見度與大型客戶專案進展，特別是AI相關解決方案的落地與營收化速度。此外，匯率走勢與人力成本變動也可能左右毛利與調整後利潤率的表現。總結來說，CI&T 本季資料呈現穩健成長但有小幅落後預期，短期需觀察管理層在接單、專案執行與成本控管上的後續展現。

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