Q2獲利擊敗預期，毛利率帶動強勁現金流

專業美容零售商 Sally Beauty(SBH) 公布 2026 會計年度第二季財報，合併營收達到 9.03 億美元，較前一年同期成長 2.3%，同店銷售成長 1.3%，位居公司預估高標。執行長 Denise Paulonis 指出，憑藉強健的毛利率表現與有效的成本控管，調整後營業利益達 7,300 萬美元，調整後稀釋 EPS 為 0.44 美元，獲利表現超越財測指引區間。強勁的營運表現也創造了 7,300 萬美元的現金流，公司運用資金償還 2,000 萬美元債務，並執行 2,500 萬美元的庫藏股買回計畫。

核心染髮業務狂飆11%，行銷策略吸引新客

在個別部門表現上，Sally 部門展現出強大的銷售動能，營收達 5.21 億美元，同店銷售成長 2.5%。其中，核心的染髮類別業績亮眼，大幅成長 11%，美甲與香水類別也分別繳出成長與動能轉強的成績單。此外，全球電子商務營收成長 13% 達 1.08 億美元，Sally 部門的電商營收更跳增 21%。管理層透露，透過 TikTok 等社群平台的行銷與個人化策略成效顯著，成功為品牌注入新血，高達四分之三的新客群藉此進入消費生態圈。

BSG部門獲利結構優化，將推動品類重塑

針對專業美髮沙龍的 BSG 部門，雖然同店銷售微幅下滑 30 個基點，營收來到 3.82 億美元，但獲利能力顯著提升。該部門毛利率擴大 110 個基點至 40.9%，營業利益率也攀升至 12.4%。面對護髮產品需求疲軟的挑戰，公司預告將在第四季進行品類重整，計畫汰除表現不佳的商品，並引進約 110 項新產品。管理層坦言，要讓 BSG 部門重返穩定成長軌道，仍需要數個季度的持續努力。

收斂全年營收預估，密切關注通膨油價衝擊

展望未來，新任財務長 Adrianne Lee 宣布縮小全年營收的預測範圍，預估將落在 37.25 億至 37.5 億美元之間，全年調整後稀釋 EPS 則維持 2.02 至 2.10 美元不變。針對第三季，預期營收為 9.32 億至 9.42 億美元，EPS 估落在 0.52 至 0.56 美元。面對充滿變數的宏觀經濟，管理層抱持務實態度，密切關注中東地緣政治衝突、油價波動以及通膨壓力對投資人與消費者行為的潛在影響，特別是低收入客群在購物選擇上可能更加謹慎。

公司簡介與最新股價表現

Sally Beauty Holdings Inc 是一家位於美國的專業美容產品零售商，業務遍及美國、波多黎各、英國、比利時、加拿大、墨西哥等多個國家。該公司主要透過 Sally Beauty Supply 和 Beauty Systems Group 兩個業務部門營運，產品包含染髮與護理、吹風機及美髮設備、指甲與皮膚護理等。Sally Beauty(SBH) 最新收盤價為 14.03 美元，單日上漲 0.17 美元，漲幅達 1.23%，單日成交量為 1,484,844 股，成交量較前一日變動 -12.08%。

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