當一家公司的股價因財報公布而大幅回跌時，多數分析師會選擇保守應對，但富國銀行卻逆勢操作。華爾街備受矚目的 AI 基礎設施大廠 CoreWeave(CRWV) 日前公布最新財報後，股價應聲重挫。然而，富國銀行分析師 Michael Turrin 不僅沒有下修預期，反而將 CoreWeave(CRWV) 的目標價從 135 美元調升至 155 美元，並維持「加碼」評級。他認為，市場近期的拋售潮可能完全放錯了重點，高達 994 億美元的積壓訂單才是長線護城河。

第二季財測疲軟，全年營運重心轉往下半年

攤開最新數據，CoreWeave(CRWV) 2026年第一季營收達 20.78 億美元，成功超越市場預期的 20.13 億美元。不過，由於基礎設施成本大幅攀升，調整後每股虧損來到 1.11 美元，高於預期的 0.87 美元虧損。真正引發市場恐慌的是第二季財測，公司預估營收將落在 24.5 億至 26.0 億美元之間，中位數 25.3 億美元明顯低於華爾街預期的 26.9 億美元。此外，全年營收目標維持在 120 億至 130 億美元不變，加上第二季營業利益僅估 3000 萬至 9000 萬美元，這意味著要達成全年 9 億至 11 億美元的目標，業績必須高度集中在下半年，引發投資人對達成難度的擔憂。

執行長直言市場見樹不見林，千億訂單成底氣

面對市場的悲觀情緒，CoreWeave(CRWV) 執行長 Mike Intrator 站出來反駁短期數據的侷限性。他直言，投資人過度關注股價短期波動，反而錯失了整體經濟正在經歷 AI 技術帶來巨大變革的宏觀趨勢。他強調公司已經達到超大規模的營運層級，目前手中握有多達 10 家承諾消費至少 10 億美元的重量級客戶。富國銀行也力挺這項觀點，指出高達 994 億美元的積壓訂單以及 3.5 吉瓦的簽約電力，加上 2027 年底年化營收突破 300 億美元的野心，才是決定公司長期價值的核心關鍵，第二季的財測疲軟僅是時間遞延而非結構性問題。

輝達注資20億美元，高額資本支出成雙面刃

看好 AI 需求的樂觀派聚焦於龐大訂單，但保守派則擔憂實現這些需求背後的天價成本。CoreWeave(CRWV) 第一季透過新融資籌集 85 億美元後，總債務已逼近 250 億美元，且單單第二季的資本支出預估就高達 70 億至 90 億美元。儘管如此，AI 晶片霸主輝達(NVDA) 在第一季仍加碼買進 20 億美元的 CoreWeave(CRWV) 股票，此舉不僅深化了雙方在 GPU 供應上的合作，也展現了對其發展軌跡的強烈信心。富國銀行認為風險報酬比依然具吸引力，但華爾街平均目標價僅 125 美元，顯示市場仍存在分歧。

CoreWeave滿足全球AI運算龐大需求

CoreWeave(CRWV) 是一家現代化雲端基礎設施公司，主要提供輝達(NVDA) GPU 及其他關鍵 AI 硬體，以最佳化效率處理最嚴苛的 AI 訓練與推論工作負載。其雲端平台支援大型語言模型的開發與應用，滿足全球不斷增長的 AI 需求。回顧前一個交易日，CoreWeave(CRWV) 股價收在 114.15 美元，單日下跌 14.69 美元，跌幅達 11.40%，單日成交量為 48,479,367 股，成交量較前一日增加 17.20%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息