近期美國銀行與摩根大通等華爾街大型機構紛紛調升CAVA集團(CAVA)的評級，加上樂觀的獲利預估與積極的擴張計畫，讓這檔餐飲股在財報公布前備受市場矚目。觀察近期股價表現，儘管單日下跌5.63%、近一週回跌9.57%，但今年以來仍累積了高達39.50%的漲幅。這顯示出短線動能雖然降溫，但長期趨勢依然維持正向。目前股價距離分析師平均目標價僅約6%的折價空間，投資人正關注市場是否已完全反映其成長預期。

樂觀派估合理價約87美元，展店成獲利關鍵

市場上有一派樂觀的觀點認為，CAVA集團(CAVA)的合理價值約落在87.27美元，相較於前一交易日收盤價84.47美元，仍有約3.2%的微幅低估空間。這項估值模型建立在公司強勁的單店成長、營收攀升以及利潤率改善等假設上，並採用8.44%的折現率計算得出。然而，這套成長劇本也伴隨著潛在風險，如果公司積極朝1,000家分店擴張的目標邁進，導致新開門市的投資報酬率下滑，或者面臨工資與食材成本上漲的壓力，都可能嚴重壓縮整體的獲利空間。

股價營收比高達8.3倍，估值偏高風險浮現

另一方面，如果從股價營收比的角度來評估，將會看到截然不同的風險樣貌。目前CAVA集團(CAVA)的股價營收比高達8.3倍，遠遠超出美國餐旅產業平均的1.7倍，也高於同業平均的2.3倍，更大幅偏離市場認定的合理水準3.3倍。這樣的數據顯示出，該公司的股價已經反映了極高的市場期待。一旦未來營運成長預期被迫下修，或者整體市場情緒轉趨冷卻，目前偏高的估值將面臨嚴峻的修正風險。

關於CAVA集團(CAVA)與最新市場表現

CAVA集團(CAVA)主要經營地中海風格的連鎖休閒快餐品牌，並同時將自製的沾醬、抹醬與沙拉醬等產品透過雜貨通路銷售。公司業務分為兩個主要部門，分別為涵蓋所有直營餐廳營運的「CAVA」，以及負責生產沾醬與包裝消費品的「CAVA Foods」，其中絕大部分的營收來自於實體餐廳部門。在最新一個交易日中，CAVA集團(CAVA)收盤價為84.47美元，下跌5.04美元，跌幅達5.63%，單日成交量來到4,948,366股，較前一交易日大幅暴增137.27%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息