亞洲經濟展現韌性，高內部持股成避風港

全球主要經濟體央行在地緣政治充滿不確定性的環境下，紛紛選擇將利率維持在穩定水準。面對複雜的市場變化，亞洲市場正經歷通膨壓力與經濟韌性的雙重考驗。在這種充滿挑戰的總體經濟環境下，內部人持股比例較高的成長型公司顯得特別具有吸引力。這類公司的經營管理層利益往往與一般股東保持高度一致，不僅展現出對自身商業模式的強烈信心，更能有效抵禦市場風險。

老鋪黃金(6181)獲利大爆發跑贏市場

老鋪黃金(6181)主要在中國大陸、香港及澳門設計、製造與銷售珠寶產品，目前總市值約達1035.7億港元。公司核心營收高達273.0億人民幣，主要由珠寶與鐘錶部門貢獻。目前內部人持股比例為19%，未來營收預計每年將以18.5%的速度成長。在亞洲市場中，老鋪黃金(6181)展現出極強的成長潛力，盈餘預計每年將增長20.5%，表現明顯超越香港整體市場。受惠於跨市場的品牌擴張與精品優化策略，公司近期財報表現亮眼，營收由去年同期的85.1億人民幣大幅飆升至273.0億人民幣。儘管目前股價較公允價值低了約34.4%，且4.7%的殖利率並未受到自由現金流的充分涵蓋，但整體營運爆發力依然強勁。

山金國際(000975)營收淨利雙增展動能

山金國際(000975)專注於中國境內貴金屬與有色金屬礦石的勘探、開採及貿易業務，公司總市值約為781.4億人民幣。憑藉著12%的內部人持股比例，山金國際(000975)展現出極高的成長動能，市場預估其營收將以每年17.2%的速度增長，而盈餘更是預計每年增長32.25%，成長幅度領先中國市場平均水準。從最新公布的第一季財報來看，公司營收表現亮眼，由去年同期的43.2億人民幣大幅攀升至59.4億人民幣；同時淨利也交出好成績，從6.9383億人民幣翻倍增長至13.9億人民幣。即便面臨股價波動劇烈以及過往配息紀錄不穩定的考驗，強勁的基本面依然為其帶來龐大優勢。

申菱環境(301018)盈餘看增五成展潛力

申菱環境(301018)深耕於環境系統產業，市值約達363.6億人民幣。高達36.7%的內部人持股比例，為這家公司帶來強大的成長預期，未來營收預計每年增長31.5%，盈餘更是上看每年增長54%，成長動能遠超中國市場平均。攤開近期第一季財報，雖然銷售額微降至6.1716億人民幣，淨利為2831萬人民幣，但若將目光放遠，公司全年營收已從先前的30.2億人民幣顯著增長至2025年的42.1億人民幣。即便股價呈現較大波動，這波強勁的全年營收成長依然凸顯了申菱環境(301018)在環境系統領域的未來擴張潛力。

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