類股財報釋出強勁訊號，大摩看好後續表現

摩根士丹利最新報告指出，隨著類比晶片與微控制器同業陸續釋出營運回溫訊號，Allegro MicroSystems(ALGM)在即將公布財報前展現出更強勁的底氣。在同業強勁數據的支撐下，該公司股價在過去兩週內飆升了21%，遠勝過費城半導體指數5%的漲幅。大摩對其維持「加碼」評等，並給予51美元的目標價，高度看好其在汽車、工業與資料中心市場的復甦潛力。

預期財報將上演擊敗預期並調升財測戲碼

市場對於本次財報抱持高度期待，大摩預測該公司在三月季度的營收將達到2.36億美元，較前一季成長3.1%，並預估非GAAP毛利率為50.2%，每股盈餘約0.17美元。大摩分析師更進一步預期，六月季度的財測將成為最大亮點，有極大機率上演「擊敗預期並上調財測」的強勢表現，預估六月季度營收將進一步攀升至2.45億美元，季增幅度達3.9%。

車用與工業需求回溫，先進應用帶動產值

汽車市場占據該公司約70%的營收來源，是牽動整體營運的關鍵命脈。近期同業財報顯示，車用晶片需求遠比市場擔憂的更為強韌，並未出現明顯的拉貨放緩跡象。大摩特別點出，線傳煞車與線傳轉向等先進車用應用的普及，能為該公司每輛車的內含價值帶來兩到三倍的大幅提升。預估三月季度的車用營收將達1.64億美元，工業營收則上看7200萬美元。

散熱與機器人長線護體，台達電法說透端倪

除了車市回溫，長線的宏觀科技趨勢也是支撐營運的重要動能。大摩觀察到，全球主要供應鏈如台達電(2308)持續看好資料中心散熱解決方案的強勁需求，這直接連動了對馬達驅動晶片的龐大商機。結合機器人領域的長期成長趨勢，這兩大顛覆性科技賽道將幫助該公司跨越短期的產業循環，迎來更長遠的結構性爆發成長。

留意車市下修風險與聯電代工成本壓力

儘管股價近期強勢表態，大摩仍提醒需關注兩大潛在風險。首先是標準普爾已兩度下修今年輕型車產量預測，恐對終端需求造成壓力。其次，聯電(UMC)供應了該公司約50%的晶圓產能，在成本通膨下，公司能否順利轉嫁成本以維持毛利將是關鍵。不過大摩基本情境仍預估其營收復甦將領先業界，看好2026與2027年營收將分別成長21.7%及20.9%。

公司簡介與最新個股交易資訊

Allegro MicroSystems(ALGM)是一家專注於汽車與工業市場的無晶圓廠半導體公司，主要設計與開發感測器IC及專用類比電源IC。其感測器能精確測量運動、速度與電流，電源IC則涵蓋耐高溫高壓馬達驅動器與LED驅動器等，為支援新興科技的關鍵供應商。該個股最新收盤價為51.37美元，單日上漲1.69美元，漲幅達3.40%，單日成交量來到3,575,440股，成交量較前一日變動達20.38%。

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