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AtriCure(ATRC) 在 2026 年第一季繳出亮眼成績單，全球營收達 1.412 億美元，較前一年同期大幅成長 14.3%。在獲利表現方面也持續改善，第一季毛利率達 77.4%，調整後 EBITDA 來到 1,710 萬美元，並且順利達成損益兩平。
執行長 Michael H. Carrel 特別指出，疼痛管理產品線再度成為推動業績成長的主力，營收較前一年同期飆升 28%。其中，cryoSPHERE MAX 探針的強勁需求貢獻了該產品線約 70% 的成長動能，顯示市場接受度極高。同時，FLEX-Mini 裝置也在市場上成功帶動市佔率攀升，為公司營運注入強心針。
臨床試驗進度大幅超前，研發投入持續擴大
除了財務數據表現亮眼，AtriCure(ATRC) 在關鍵的 BoxX-NoAF 臨床試驗上也取得重大突破。管理層透露，目前已成功招募約 300 名病患，預計在今年底就能完成所有收案作業，這比原先設定的計畫大幅提早了將近 1 年的時間。
為了配合這項加速的臨床進度，財務長 Angela Wirick 表示，未來三個季度的研發投資將進一步擴大。在 PFA（脈衝場消融）的發展上，澳洲已完成首次人體試驗，並計畫於今年稍晚正式向美國食品藥物管理局（FDA）提出申請，有望在 2027 年為公司開啟新的營收動能。
重申全年財測展望，下半年毛利率恐承壓
針對 2026 全年展望，AtriCure(ATRC) 經營團隊選擇維持先前的預估，重申全年營收目標落在 6 億至 6.1 億美元之間，預計較 2025 年成長約 12% 至 14%。全年調整後 EBITDA 則預估為 8,000 萬至 8,200 萬美元，調整後每股盈餘（EPS）估落在 0.09 至 0.15 美元。
儘管第一季開局強勁，但公司對於後市看法仍保持審慎。值得投資人注意的是，隨著擴建的製造設施將於 2026 年下半年正式上線，相應的製造成本負擔將隨之攀升。這項資本支出預計會對全年的毛利率表現造成一定程度的壓力，成為後續需要關注的重點指標。
國際市場與微創消融業務面臨短期逆風
儘管美國本土市場表現穩健，但 AtriCure(ATRC) 在國際市場卻遭遇挑戰。第一季國際營收為 2,500 萬美元，主要受到英國市場持續的不確定性，以及亞洲分銷商銷售疲軟的雙重打擊。此外，美國微創消融（MIS）業務也面臨約 25% 的衰退，營收降至 640 萬美元。
執行長解釋，微創消融業務的下滑主要是因為病患傾向優先嘗試多重 PFA 導管所導致。面對市場競爭，管理層提到目前市場上主要的競爭對手為美敦力(MDT)，但 AtriCure(ATRC) 正憑藉其 FLEX-Mini 產品的優勢，逐步從對手手中奪回流失的市佔率。
關於 AtriCure(ATRC)
AtriCure(ATRC) 是心房顫動（Afib）、左心耳（LAA）管理和術後疼痛管理的外科治療和療法的創新者，並透過其直接銷售人員和分銷商向醫療中心銷售其產品。其產品線包括冷凍、軟組織解剖、射頻消融起搏和感測等。該公司大部分收入來自美國市場。
在最新交易日中，AtriCure(ATRC) 的收盤價為 29.39 美元，上漲 0.61 美元，漲幅達 2.12%，單日成交量來到 1,466,413 股，成交量變動較前一日增加 12.86%。
