連七季客流成長，情人節業績刷新紀錄

BJ’s Restaurants(BJRI)執行長 Lyle Tick 在最新的 2026 年第一季財報會議上宣布，公司成功達成連續第七個季度的銷售與客流量雙成長。本季同店銷售成長達 2.4%，主要歸功於客流量 2.2% 的強勁帶動。令人矚目的是，公司在媒體行銷支出較前一年同期大幅減少約 20% 的情況下，依然交出亮眼成績。其中情人節檔期表現極為優異，約有一半的門市創下單日銷售歷史新高。在獲利表現方面，餐廳層級的營運利潤率來到 16%，調整後 EBITDA 利潤率則達到 10.5%。

菜單升級帶動獲利，EBITDA強勢增長

在產品策略上，非酒精飲料的成長與 22 盎司啤酒的升級方案，加上與札幌啤酒合作的季節性商品，成功穩定第一季的整體飲料銷售。此外，經過測試獲得良好迴響的全新雞肉三明治與頂級和牛漢堡，預計將在第三季全面加入菜單陣容。財務長 Todd Wilson 報告指出，第一季總營收來到 3.581 億美元，調整後 EBITDA 達到 3770 萬美元，較去年同期的 3540 萬美元增加 240 萬美元。第一季同店銷售增加 2.4%，餐廳層級營運利潤為 5720 萬美元。

預告第二季通膨見頂，計畫調漲價格捍衛利潤

針對成本結構，第一季銷售成本為 25.1%，雖受牛肉價格通膨影響較前一年同期上升，但受惠於減少食材浪費等優化措施，已較前一季的 25.5% 呈現改善。勞動成本佔銷售額比例來到 36.3%，增加原因主要來自醫療費用上漲導致的勞工賠償成本增加，管理層預期此壓力將在下半年趨於正常。展望未來，財務長預估商品通膨將在第二季達到高峰，屆時銷售成本將微幅上升，但公司計畫在年中進行菜單更新與價格調整，以完全抵銷下半年的通膨衝擊。

重申全年財測，加速展店並積極償還債務

財務面佈局上，BJ’s Restaurants(BJRI)第一季投入 1580 萬美元進行資本支出，斥資 530 萬美元買回約 15.1 萬股普通股，並償還 2300 萬美元債務，期末淨有息債務降至 3930 萬美元。公司重申 2026 年全年的財務預測指標，並透露第二季初的同店銷售與客流趨勢已展現強勁開局。執行長更進一步描繪未來的成長藍圖，計畫在現有版圖基礎上穩健擴張，預期明年門市數量將以中位數百分比成長，並朝向 2028 年實現雙位數增長的目標邁進。

氣候變數與成本壓力猶存，管理層仍保樂觀

在法人問答環節中，分析師主要關注客單價的復甦情況、展店速度及勞動成本控制等議題。面對提問，經營團隊展現出從容與自信，強調目前的消費者依然保持韌性，且營運表現優於整體產業水準。儘管面臨極端氣候帶來約 0.7% 的銷售逆風，以及短期內的原物料與人力成本上升等風險挑戰，管理層依然堅信透過有效的排班系統測試與菜單調整，能夠持續改善整體利潤率。

BJ’s Restaurants(BJRI)營運簡介與股價表現

BJ's Restaurants Inc 從事擁有和經營餐廳的業務，公司經營一個休閒餐飲公司擁有的餐廳部門，業務版圖僅位於美國。在最新交易日中，BJ’s Restaurants(BJRI)收盤價為 38.28 美元，單日上漲 1.32 美元，漲幅達 3.57%，單日成交量來到 375,440 股，成交量變動暴增 58.50%。

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